來源: 證券日報-資本證券網(wǎng)(北京)

上交所11月10日表示，回轉(zhuǎn)交易(也被廣泛稱為T+0)機制一直是其重點研究推進的創(chuàng)新，滬港通的推出無疑將加快內(nèi)地市場在這一領(lǐng)域的探索。經(jīng)過近20年的發(fā)展，我國股票市場已發(fā)生根本性的變化，已經(jīng)具備了恢復(fù)T+0的條件。

上交所表示，滬港通開通后，投資者的需求將對完善內(nèi)地證券交易機制形成推動作用。上交所將配合監(jiān)管部門積極推進對現(xiàn)有T+1交易制度的研究評估，在防范風險的基礎(chǔ)上開展試點。

上交所表示，對于A股市場而言，滬港通的關(guān)鍵不單是引入資金活水，更重要的是以開放促發(fā)展，通過對接發(fā)達市場，倒逼實現(xiàn)邁向成熟市場的目標�？傮w來看，滬港通將從三方面對上海股市產(chǎn)生深遠影響：一是滬港通將為市場注入增量資金，長期利好大盤藍籌，促使A股估值體系更加合理；二是滬港通將改善內(nèi)地市場投資者結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變市場投資理念；三是滬港通將加快內(nèi)地市場的改革創(chuàng)新。兩個市場聯(lián)通后，兩個市場差異的對比將有助于加快內(nèi)地市場的改革創(chuàng)新，有助于ETF期權(quán)等產(chǎn)品的盡快推出。

從長遠來看，以滬港通為代表的資本市場開放所帶來的投資者結(jié)構(gòu)變化，將對上市公司的行為產(chǎn)生積極深遠的影響。上交所稱，在境外成熟資本市場，養(yǎng)老基金、保險機構(gòu)等長期資金通常踐行股東積極主義，主動參與上市公司治理，是市場約束上市公司改善治理結(jié)構(gòu)的重要外部力量。滬港通推出后，境外機構(gòu)投資者比例的提高有助于倡導(dǎo)價值投資、理性投資與長期投資，普及股權(quán)理念與資本文化，推動上市公司改善治理結(jié)構(gòu)。

“因此，長期來看，滬港通推出后內(nèi)地上市公司行為可能發(fā)生三方面變化。”上交所表示，一是信息披露將更為透明，信息披露質(zhì)量更高；二是上市公司將更加注重業(yè)績表現(xiàn)，努力提高持續(xù)盈利能力，以保持其對境外投資者的吸引力；三是股東回報將更加常態(tài)化、多元化。境外機構(gòu)投資者較為青睞高分紅績優(yōu)股，有助于提高上市公司對于股東回報的重視。因此，未來內(nèi)地上市公司的股利支付率和股息率有望進一步提高，股東回報形式將更為多元化。