2014-10-28 14:46:37 來源: 網(wǎng)易財經(jīng)

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網(wǎng)易財經(jīng)10月28日訊 滬指今日跳空高開，放量大漲逾2%，不但收復(fù)2300點，而且站上多條均線。滬港通延遲推出的利空，顯然已被消化。國泰君安認(rèn)為，市場短期糾結(jié)于滬港通的審批進(jìn)度、獲利資金鎖定收益對市場的沖擊，A股指數(shù)近期出現(xiàn)調(diào)整。但增量資金是否進(jìn)一步向A股市場涌入才是決定是否創(chuàng)下新高的核心因素。觀察到近期開戶數(shù)和基金賬戶增量都達(dá)到兩年以來新高，這意味著增量資金入市的影響仍在深化。近期A股開戶數(shù)上升到24.4萬戶，達(dá)12年4月份以來新高。周度基金新開戶數(shù)也創(chuàng)下20.6萬戶，突破2008年以來新高。A股市場目前出現(xiàn)了非常明顯的存量資金糾結(jié)和增量資金樂觀的對比。增量資金入市是今年以來市場中最重要的推動因素。這一因素在短期內(nèi)仍在加強，而非弱化。經(jīng)驗顯示市場對短期政策層面的沖擊往往過于悲觀，這也使得每次新股發(fā)行都形成階段性買點。

分析認(rèn)為，四大利好助A股今日反彈。

梁振英：中央很重視滬港通 將繼續(xù)推動相關(guān)工作

梁振英就滬港通延遲表示，滬港通是很重要的，是一件好事；將繼續(xù)推動滬港通工作。中央政府支持“滬港通”，很重視這個項目。香港應(yīng)該珍視政府的支持。

昨日被錯殺的券商股今日漲幅居前。

高層明確自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新經(jīng)驗推廣 改革利好不斷

習(xí)近平強調(diào)，黨的十八屆三中全會提出，要在推進(jìn)現(xiàn)有試點基礎(chǔ)上，選擇若干具備條件的地方發(fā)展自由貿(mào)易園（港）區(qū)。上海自由貿(mào)易試驗區(qū)取得的經(jīng)驗，是我們在這塊試驗田上試驗培育出的種子，要把這些種子在更大范圍內(nèi)播種擴散，盡快開花結(jié)果，對試驗取得的可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，能在其他地區(qū)推廣的要盡快推廣，能在全國推廣的要推廣到全國。

近萬億打新資金陸續(xù)回流

隨著第五批12只個股中的11只完成申購，新股申購對于市場的影響也接近尾聲。從今天到周四，11只新股申購資金將陸續(xù)解凍，對市場反彈形成有利支撐。上周新股申購凍結(jié)資金近萬億。

中金透露央行10月數(shù)千億貨幣投放細(xì)節(jié) 實為MLF

中金固收部門向市場披露了央行最新一輪千億定向放水細(xì)節(jié)，央行向股份制銀行投放的不是傳統(tǒng)意義的SLF(常備借貸便利)，而是MLF(中期借貸便利)。

中金稱，10月份央行向股份制銀行投放并非SLF(Standing Lending Facility)，而是MLF，M是Mid-term的意思。即雖然期限是3個月，臨近到期可能會重新約定利率并展期。

各行可以通過質(zhì)押利率債和信用債獲取借貸便利工具的投放。MLF要求各行投放三農(nóng)和小微貸款。目前來看，央行放水是希望推動貸款回升，并對三農(nóng)和小微貸款有所傾斜。

國泰君安：增量資金仍在入市 風(fēng)來了還用擔(dān)心豬嗎？

10月23日四中全會閉幕，通過《中共中央關(guān)于全面推進(jìn)依法治國若干重大問題的決定》，明確了全面推進(jìn)依法治國的幾大任務(wù)。依法治國的本質(zhì)是構(gòu)建“籠子”。私權(quán)的邊界得到擴張，“法無禁止即可為”�！盎\子”不僅會關(guān)入公權(quán)，也會釋放私權(quán)，這是改革最大的紅利。市場過去習(xí)慣尋找會飛的豬，而不是聚焦風(fēng)口。這個習(xí)慣需要改變。四中全會對改革和依法治國的闡述意味著新的改革風(fēng)口正在形成。市場預(yù)期也將在逐步驗證的條件下強化。投資驅(qū)動等概念的推動動力在下降，而改革推動之下的強國和改革類主題方向新風(fēng)口正在形成。

與三中全會相比，市場對于四中全會的分析和認(rèn)識僅停留在就事論事階段。對改革以及相關(guān)紅利的形成仍然在討論。四中全會所論述的私權(quán)釋放紅利將推動全社會對股權(quán)投資風(fēng)險偏好的下降，增量資金推動下市場新風(fēng)口形成。這一過程不僅體現(xiàn)在散戶資金入市層面，更體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)資金的布局和參與上。這一進(jìn)程已經(jīng)在2014年的兼并收購行情中充分體現(xiàn)，我們認(rèn)為在未來半年中存在進(jìn)一步擴大的可能。

市場短期糾結(jié)于滬港通的審批進(jìn)度、獲利資金鎖定收益對市場的沖擊，A股指數(shù)近期出現(xiàn)調(diào)整。但我們認(rèn)為增量資金是否進(jìn)一步向A股市場涌入才是決定是否創(chuàng)下新高的核心因素。我們觀察到近期開戶數(shù)和基金賬戶增量都達(dá)到兩年以來新高，這意味著增量資金入市的影響仍在深化。近期A股開戶數(shù)上升到24.4萬戶，達(dá)12年4月份以來新高。周度基金新開戶數(shù)也創(chuàng)下20.6萬戶，突破2008年以來新高。A股市場目前出現(xiàn)了非常明顯的存量資金糾結(jié)和增量資金樂觀的對比。增量資金入市是今年以來市場中最重要的推動因素。這一因素在短期內(nèi)我們看到仍在加強，而非弱化。經(jīng)驗顯示市場對短期政策層面的沖擊往往過于悲觀，這也使得每次新股發(fā)行都形成階段性買點。

【抓住強國主題和改革主題風(fēng)口下的“飛豬”】

四中全會進(jìn)一步確認(rèn)了治國方針由“大”國向“強”國的轉(zhuǎn)變。高鐵、衛(wèi)星導(dǎo)航、體育、再教育等主題的上漲是市場預(yù)期發(fā)生變化的開始。隨著強國路線的逐漸明晰，“私權(quán)”的不斷釋放將使這些主題下的上市公司得到寶貴的改革機遇。受益強國主題和國企改革的公司將更容易顛覆傳統(tǒng)的商業(yè)模式框架，出現(xiàn)爆發(fā)式的主題投資機會。

國企改革：國企改革進(jìn)程再加速，江蘇、安徽、河南改革可能首先突破

國資委網(wǎng)站21日公布，國資委主任張毅17日主持召開國資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十四次全體會議，會議審議了有關(guān)國企改革試點工作方案。此前召開的國資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十二次全體會議、第十三次全體會議也審議了有關(guān)國企改革試點方案。國資委提出，抓緊推進(jìn)國資國企改革各項任務(wù)，有關(guān)意見方案要按照會議提出的意見及建議進(jìn)一步修改完善。

國企改革主題可能帶來三波投資機會：第一波，國企改革方案的公布提升改革預(yù)期和主題熱度；第二波，改革試點企業(yè)名單的公布明晰受益企業(yè)的投資邏輯；第三波，試點企業(yè)施行改革方案引發(fā)市場的進(jìn)一步想象。國企改革進(jìn)程在國家層面再加速，將推動各地地方國企改革主題加速由第一階段向第二階段過渡。各省改革試點企業(yè)名單相繼公開帶來國企改革主題第二波投資機會。

地方國企改革，我們認(rèn)為江蘇、安徽、河南等地改革可能首先取得突破。特別是江蘇，其省委、省政府近日再次發(fā)布專門針對省國資委履行出資人職責(zé)的省屬國資國企的“深化改革實施細(xì)則”�！耙允∥�、省政府名義，先后發(fā)布國企改革的意見與細(xì)則，這在全國尚無前例。我們推薦：徐工機械、安徽水利、東吳證券、鄭煤機、國元證券，另外江蘇舜天、大地傳媒、豫能控股、同力水泥等也有可能受益。我們繼續(xù)看好改革領(lǐng)先省份，如上海、貴州等地的主題投資機會，推薦：飛樂音響、盤江股份、上汽集團(tuán)和老鳳祥等。

央企改革我們繼續(xù)推薦試點改革企業(yè)相關(guān)的上市公司標(biāo)的，推薦：國藥一致、國藥股份、北新建材、國投新集。為未來第二批央企改革的展望，我們認(rèn)為中國建筑、中化集團(tuán)、中國聯(lián)通、五礦集團(tuán)、中船重工、中國電子集團(tuán)、中輕集團(tuán)等大型央企集團(tuán)入圍的概率較高。我們推薦：中國海誠、振華科技。

體育產(chǎn)業(yè)：體育產(chǎn)業(yè)大步邁向五萬億黃金大道

國務(wù)院10月20日印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費的若干意見》�！兑庖姟诽岢鲆獎�(chuàng)新體制機制，鼓勵社會力量參與賽事主體，改善產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)，促進(jìn)融合發(fā)展，豐富賽事和場館供給等�！兑庖姟吩隗w育產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略定位和財稅政策扶持上超出市場預(yù)期：將全民健身上升為國家戰(zhàn)略；將體育服務(wù)、用品制造等內(nèi)容及其支撐技術(shù)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，落實企業(yè)從事文化體育業(yè)按3%的稅率計征營業(yè)稅。同時《意見》還提出，到2025年，體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模將大幅擴大至5萬億，體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將邁向黃金大道。結(jié)合體育總局局長劉鵬的采訪，我們認(rèn)為體育競技、全民健身等體育服務(wù)業(yè)的市場化推進(jìn)的具體政策將會加速細(xì)化和落地。

賽事和俱樂部運營等體育服務(wù)業(yè)將直接受益于體育產(chǎn)業(yè)市場化以及相關(guān)配套措施，我們持續(xù)推薦中體產(chǎn)業(yè)、鴻博股份，受益標(biāo)的雷曼光電、江蘇舜天。

高鐵：高鐵海外市場連續(xù)取得突破

10月23日下午，美國馬薩諸塞州交通局（MBTA）正式批準(zhǔn)，將向中國北車采購284輛地鐵車輛，裝備波士頓紅線和橙線地鐵，這是中國軌道交通裝備企業(yè)在美國面向全球的招標(biāo)中首次勝出登陸美國。中國高鐵經(jīng)歷了由配件出口到整車出口、由中低端產(chǎn)品到高端產(chǎn)品、由欠發(fā)達(dá)市場到發(fā)達(dá)市場的三大轉(zhuǎn)變，將成為強國時代我國高端裝備制造業(yè)的一張重要名片，海外市場重大突破正在改變高鐵的成長邏輯，來自國際市場的訂單將持續(xù)成為高鐵主題的催化劑，為高鐵主題較低的估值水平插上強國成長的翅膀。我們繼續(xù)推薦中國北車、晉億實業(yè)、世紀(jì)瑞爾，受益標(biāo)的中國南車、永貴電器。

衛(wèi)星導(dǎo)航：國產(chǎn)北斗導(dǎo)航系統(tǒng)國際合作將再簽新單

據(jù)中國之聲《全國新聞聯(lián)播》報道，聯(lián)合國第三次全球地理信息管理高層論壇22日至24日在北京舉行。會議期間，我國自主研發(fā)、獨立運行的北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已與美國GPS定位系統(tǒng)、俄羅斯格洛納斯系統(tǒng)及歐盟伽利略定位系統(tǒng)一樣，成為聯(lián)合國衛(wèi)星導(dǎo)航委員會認(rèn)定的供應(yīng)商。中國將與墨西哥、韓國、以色列等國家簽署合作文件，進(jìn)一步加強北斗導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)、數(shù)字城市開發(fā)和電子化服務(wù)等方面的合作。2015年，北斗將從亞太覆蓋走向全球覆蓋，成為聯(lián)合國衛(wèi)星導(dǎo)航委員會認(rèn)定的供應(yīng)商，表明了海外國家對我國自主衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)和系統(tǒng)的一致認(rèn)可。北斗系統(tǒng)覆蓋范圍的擴大標(biāo)志著我國衛(wèi)星導(dǎo)航2.0時代的開啟。作為中國科技成果的代表和軍事強國的重要體現(xiàn)，在北斗2.0時代衛(wèi)星導(dǎo)航主題仍將有政策傾斜，并加速落地。

國家對于衛(wèi)星導(dǎo)航的政策導(dǎo)向發(fā)生變化，扶持重點逐漸轉(zhuǎn)向應(yīng)用領(lǐng)域，《關(guān)于促進(jìn)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策》箭在弦上，將開啟衛(wèi)星導(dǎo)航下游應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展的新時代。政策驅(qū)動可能引發(fā)衛(wèi)星導(dǎo)航主題投資機會的再次爆發(fā)，我們推薦中海達(dá)、海格通信、北斗星通和振芯科技；地圖應(yīng)用是衛(wèi)星導(dǎo)航和移動互聯(lián)網(wǎng)的最佳結(jié)合，移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展有望再次提升資本市場對地圖應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的的關(guān)注度，我們推薦超圖軟件，另外均勝電子也有可能受益。