近年來，我國金融系統(tǒng)有力支撐經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局，金融資源向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。不過，目前金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效仍然不高，與實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的要求存在差距。當(dāng)前存在金融結(jié)構(gòu)不均衡、金融供給質(zhì)效有待提高等問題，未來可在三個環(huán)節(jié)發(fā)力：一是資金結(jié)構(gòu)方面，加大對新興產(chǎn)業(yè)的支持力度；二是完善金融市場結(jié)構(gòu)，提高直接融資的比例；三是提升金融組織結(jié)構(gòu)的差異性及專業(yè)化程度。此外，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)離不開貨幣政策的運(yùn)用：一方面，可加快現(xiàn)有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具落地生效，如針對房地產(chǎn)行業(yè)的紓困工具，普惠貸款的支持工具等；另一方面，考慮創(chuàng)設(shè)新型結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持居民消費(fèi)、地方政府債務(wù)風(fēng)險處置、城中村改造等。


中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。會議提出，“著力營造良好的貨幣金融環(huán)境”“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”“著力打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場體系，疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道”，這對金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了更高要求。


近日，上海證券報邀請光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔、粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒、川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂，圍繞金融如何更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行探討。


優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)


提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效


上海證券報：如何理解“金融要為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)”？當(dāng)前我國金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)還存在哪些短板待補(bǔ)？


高瑞東：當(dāng)前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)存在儲蓄和投資不匹配的問題。一方面，2020年初至2023年三季度，居民端超額儲蓄達(dá)16萬億元；另一方面，資本市場缺乏中長期資金流入，影響資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新的支持力度。


金融高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)，在于總量與結(jié)構(gòu)性貨幣政策并舉，在于積極的財政政策和針對性的產(chǎn)業(yè)政策，在于各類金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國家戰(zhàn)略部署，重點(diǎn)加強(qiáng)對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)。在國際形勢日益嚴(yán)峻的大背景下，國內(nèi)對于高科技企業(yè)的直接融資支持力度，直接關(guān)系到現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建以及國民經(jīng)濟(jì)的安全發(fā)展�？梢钥紤]由財政部發(fā)行特別國債補(bǔ)充社�；�金，由后者參與重要科創(chuàng)企業(yè)IPO戰(zhàn)略配售。同時，穩(wěn)步推進(jìn)金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放，有利于吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本落地。


燕翔：近年來，我國金融系統(tǒng)有力支撐經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局，金融資源向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。不過，目前金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效仍然不高，與實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的要求存在差距。當(dāng)前存在金融結(jié)構(gòu)不均衡、金融供給質(zhì)效有待提高等問題，未來可在三個環(huán)節(jié)發(fā)力：一是資金結(jié)構(gòu)方面，加大對新興產(chǎn)業(yè)的支持力度；二是完善金融市場結(jié)構(gòu)，提高直接融資的比例；三是提升金融組織結(jié)構(gòu)的差異性及專業(yè)化程度。


羅志恒：金融的高質(zhì)量服務(wù)應(yīng)體現(xiàn)在三個方面：一是不斷延伸服務(wù)的廣度，不僅服務(wù)于成熟期企業(yè)，更要服務(wù)于初創(chuàng)期企業(yè)；不僅著眼于企業(yè)融資需求的滿足，也要為居民投資、財富管理需求提供支撐。二是持續(xù)挖掘服務(wù)的深度，不僅要幫助企業(yè)拓寬融資渠道，還要幫助企業(yè)改善公司治理、完善信息披露，更要維護(hù)資本市場發(fā)展環(huán)境，完善交易、融資、投資方面的基礎(chǔ)設(shè)施。三是大力提高服務(wù)的顆粒度，不僅要推動企業(yè)上市，還要幫助企業(yè)選擇適合自身發(fā)展階段的板塊上市；不僅要幫助企業(yè)融資，還要幫助企業(yè)選擇適合自身行業(yè)特征的融資工具。


近年來，金融行業(yè)規(guī)模不斷增長，金融領(lǐng)域在發(fā)展中各種矛盾和問題相互交織、相互影響，還存在一系列短板：一是從金融體系內(nèi)部來看，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制還存在一些堵點(diǎn)，貨幣供應(yīng)充足與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有待提振并存；二是從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來看，仍有大量資金投向融資平臺以及部分投資效率低下的基建領(lǐng)域等，要更好地支持促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)等；三是一些領(lǐng)域在成長初期缺乏金融的“輸血”“造血”，企業(yè)成長和發(fā)展受限，從而出現(xiàn)金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效不高的問題。


陳靂：金融要提供高質(zhì)量服務(wù)，意味著金融業(yè)自身要高質(zhì)量發(fā)展，本質(zhì)是推動金融業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢、解決問題、做大做強(qiáng)：一是在貨幣政策方面，要明確宏觀調(diào)控的施策重點(diǎn)，做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，完善總量和結(jié)構(gòu)型貨幣政策工具箱，指引資金投向科技制造、綠色發(fā)展和小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，把握好金融服務(wù)的主要方向；二是在金融行業(yè)發(fā)展方面，要持續(xù)優(yōu)化資本市場建設(shè)，提升金融機(jī)構(gòu)的管理制度水平和專業(yè)執(zhí)業(yè)能力，更深入地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；三是在金融開放方面，要優(yōu)化制度體系來提升跨境投融資的便利化，吸引外資流入中國市場，增強(qiáng)城市在國際金融市場的競爭力和影響力，以高水平的開放推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。


上海證券報：當(dāng)前資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)還存在哪些堵點(diǎn)？優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以什么為抓手？


高瑞東：一方面，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇階段，貨幣政策的傳導(dǎo)容易出現(xiàn)“流動性陷阱”。另一方面，在國有企業(yè)和城投平臺“預(yù)算軟約束”情況大幅好轉(zhuǎn)背景下，貨幣政策形成實(shí)體信貸的速度也有所放緩。同時，金融機(jī)構(gòu)的一些機(jī)制慣性，也制約了資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，如：金融機(jī)構(gòu)投放資源的機(jī)制趨同，缺乏對風(fēng)險進(jìn)行差異化定價；債務(wù)驅(qū)動的傳統(tǒng)機(jī)制導(dǎo)致資金流向更多以規(guī)模、資產(chǎn)為主導(dǎo)。


為更好滿足不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)的需求，須推動各類金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、區(qū)域布局上更加合理；著力優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，發(fā)展多層次的資本市場。商業(yè)銀行可以加大對重點(diǎn)行業(yè)信貸支持，中小銀行可以利用信息優(yōu)勢深耕屬地的小微普惠民生相關(guān)領(lǐng)域。同時，建議大力發(fā)展直接融資市場，目前我國直接融資占整體社融比重僅11.4%，仍有較大提升空間，主要著力點(diǎn)包括發(fā)展股權(quán)融資并完善退出渠道，引導(dǎo)更多資源流入科技創(chuàng)新和先進(jìn)制造企業(yè)，推動債券市場創(chuàng)新，加大雙創(chuàng)債、碳中和債券、鄉(xiāng)村振興債券等對特定領(lǐng)域支持力度。


燕翔：疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，要提高金融政策的傳導(dǎo)效率，使金融活水更好澆灌經(jīng)營主體。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)應(yīng)以解決融資難、融資貴為抓手。一方面，要把發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資放在突出位置，盡快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的多層次資本市場。另一方面，要積極發(fā)展差異化金融機(jī)構(gòu)，改善間接融資結(jié)構(gòu)，加快實(shí)現(xiàn)國有大銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，完善銀行、保險等機(jī)構(gòu)的公司治理。不僅重視發(fā)展中小銀行和民營金融機(jī)構(gòu)，推動城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源，為本地民營企業(yè)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”服務(wù)，而且要促進(jìn)商業(yè)保險發(fā)揮長期穩(wěn)健投資作用，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)“減震器”功能，將完善金融基礎(chǔ)設(shè)施、加快建設(shè)大數(shù)據(jù)平臺等方面工作結(jié)合起來，真正推進(jìn)監(jiān)管和服務(wù)能力提升。


羅志恒：當(dāng)前資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要仍存在三方面堵點(diǎn)：一是傳統(tǒng)融資風(fēng)控限制，中小微企業(yè)、民營企業(yè)乃至新興產(chǎn)業(yè)較難滿足金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)風(fēng)控要求，在信貸政策、直接融資等方面受到嚴(yán)格限制；二是中間費(fèi)用高，資金從金融機(jī)構(gòu)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中間環(huán)節(jié)存在較高費(fèi)用；三是資金沉淀及金融資源配置不合理。


優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)應(yīng)以兩方面為抓手：一是完善多層次資本市場體系，推動多元化股權(quán)融資高質(zhì)量發(fā)展，以滿足不同企業(yè)的融資需求；二是進(jìn)一步深化資本市場改革，推動股票發(fā)行注冊制走深走實(shí)，健全退市機(jī)制等推動金融體系更加市場化和開放化，吸引更多中長期資金入市。


陳靂：我認(rèn)為存在這些堵點(diǎn)：一是直接融資占比顯著低于間接融資。一方面，以共擔(dān)風(fēng)險、共享收益為優(yōu)勢的直接融資體系功能的發(fā)揮被限制，對高成長性、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展推動力不足；另一方面，銀行信貸是間接融資的主要途徑，對銀行信貸過度依賴將導(dǎo)致金融風(fēng)險在銀行體系集聚。二是股市和債市對科創(chuàng)、中小微企業(yè)的支持作用有待進(jìn)一步提高。


穩(wěn)健的貨幣政策發(fā)力


推動做好“五篇大文章”


上海證券報：金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)離不開貨幣政策的運(yùn)用。面對復(fù)雜多變的環(huán)境，未來應(yīng)如何調(diào)整和完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，以良好的貨幣金融環(huán)境支持金融服務(wù)實(shí)體力度？


高瑞東：今年以來，穩(wěn)健的貨幣政策有力推動經(jīng)濟(jì)回升向好。一方面，貨幣政策持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保持貨幣信貸合理增長，推動融資成本穩(wěn)中有降，通過公開市場操作熨平市場資金面波動，維護(hù)了合理充裕的流動性環(huán)境。另一方面，貨幣政策為支持重點(diǎn)領(lǐng)域擴(kuò)張?zhí)峁┙Y(jié)構(gòu)性工具，補(bǔ)足總量政策覆蓋面廣但不夠精準(zhǔn)直達(dá)的缺陷。展望未來，根據(jù)中央金融工作會議精神，預(yù)計貨幣政策將繼續(xù)保持流動性合理充裕和融資成本持續(xù)下降，活躍資本市場，加強(qiáng)對新科技、新賽道、新市場的金融支持，加快培育新動能新優(yōu)勢。


燕翔：針對結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，如何讓工具效用最大化，是未來政策的關(guān)注重點(diǎn)：一方面，可加快現(xiàn)有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具落地生效，如針對房地產(chǎn)行業(yè)的紓困工具，普惠貸款的支持工具等；另一方面，考慮創(chuàng)設(shè)新型結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持居民消費(fèi)、地方政府債務(wù)風(fēng)險處置、城中村改造等。


羅志恒：整體來看，須保持穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度，保持融資總量合理充裕。具體應(yīng)從四方面發(fā)力：一是更好滿足居民剛性和改善性住房需求，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，幫助化解房地產(chǎn)風(fēng)險；二是結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具繼續(xù)向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)傾斜；三是貨幣政策與財政政策相配合，維持穩(wěn)健偏松的力度；四是增強(qiáng)貨幣政策的獨(dú)立性和靈活性。


陳靂：結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具主要指普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具、科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項再貸款等。面對復(fù)雜多變的環(huán)境，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展壓力增加，培育經(jīng)濟(jì)增長新動能至關(guān)重要，因此結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要提升普惠性和直達(dá)性，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，豐富政策工具類型，加大對科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域支持，促使資源向重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)流動。


上海證券報：中央金融工作會議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。未來應(yīng)當(dāng)如何激勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸資源配置，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，實(shí)現(xiàn)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性互動？


高瑞東：展望未來，可考慮在制度上放松對特定領(lǐng)域的約束，增加對重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸資源投放考核，從而解決“不敢貸、不愿貸、不能貸”問題，助力做好“五篇大文章”。


燕翔：會議提出做好“五篇大文章”，意在進(jìn)一步明確金融業(yè)在助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中的發(fā)力點(diǎn)，是提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的針對性部署�！拔迤�大文章”所代表的關(guān)鍵詞，實(shí)際上是我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的方向和經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的方向。做好“五篇大文章”，意味著對金融的要求變得更高，不只是融資，而是應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。


羅志恒：做好“五篇大文章”是由我國國情決定的。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展依托于科技的發(fā)展和進(jìn)步，能源稟賦決定了要走綠色可持續(xù)發(fā)展之路，長期人口結(jié)構(gòu)變化決定了壯大養(yǎng)老金融的迫切性，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化快速發(fā)展需要金融力量支持。


“五篇大文章”內(nèi)涵極其豐富、市場空間廣闊，但對傳統(tǒng)金融體系也提出了更高要求，須有效發(fā)揮各機(jī)構(gòu)、各市場的力量，綜合運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)等多種手段。國際經(jīng)驗顯示，以直接融資為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級中往往能夠更平穩(wěn)順暢。因此，應(yīng)合理利用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)更多資源進(jìn)入重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)新動能培育壯大；引導(dǎo)更多政府引導(dǎo)基金流向五大高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域，如綠色金融、普惠金融單純依靠市場機(jī)制很難，很大程度上需要靠政策性金融支持；對于科技創(chuàng)新而言，投資風(fēng)險并不適合間接融資這種低風(fēng)險偏好的體系，可考慮更多調(diào)動資本市場的積極性來支持科技金融。


陳靂：第一，可以設(shè)立與“五篇大文章”相關(guān)的專項基金，推動金融機(jī)構(gòu)增加相關(guān)資金配置；第二，制定完善的績效評價機(jī)制，將金融機(jī)構(gòu)的績效，與服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)程度掛鉤，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的責(zé)任；第三，加大結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具對“五篇大文章”的支持力度，用好支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)和普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具、企業(yè)技術(shù)進(jìn)步專項再貸款、普惠養(yǎng)老專項再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。


強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險


打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場體系


上海證券報：中央金融工作會議提出完善機(jī)構(gòu)定位。強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)的差異化定位及發(fā)展方向釋放了什么信號？未來在金融體系格局、金融監(jiān)管等方面會有什么變化和側(cè)重？


高瑞東：我國金融業(yè)發(fā)展中結(jié)構(gòu)不均衡、專業(yè)化欠缺、潛在風(fēng)險累積等問題值得重視。展望未來，在大方向上，要加強(qiáng)黨對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。在微觀主體層面，要完善機(jī)構(gòu)定位。分類型來看，對于國有大行金融機(jī)構(gòu)，需繼續(xù)發(fā)揮其在行業(yè)內(nèi)的支柱作用，提升其在落實(shí)宏觀政策、維護(hù)金融穩(wěn)定方面的積極作用。對于中小金融機(jī)構(gòu)，此前無序擴(kuò)張導(dǎo)致的尾部風(fēng)險暴露，并體現(xiàn)出外溢性與傳染性特征，須強(qiáng)化內(nèi)部治理和風(fēng)險控制體系。


燕翔：未來，金融業(yè)要切實(shí)打造多層次、差異化的金融服務(wù)體系，以實(shí)現(xiàn)差異發(fā)展和錯位競爭：


一是大型商業(yè)銀行發(fā)揮好金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)“主力軍”和金融風(fēng)險防范“穩(wěn)定器”作用，通過“做優(yōu)”實(shí)現(xiàn)“做強(qiáng)”。大型商業(yè)銀行要以增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力為己任，加大對經(jīng)濟(jì)增長新動能領(lǐng)域的信貸投放。政策上也要鼓勵國有大型商業(yè)銀行提高綜合化經(jīng)營程度，助力其提高對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持能力。


二是鼓勵中小銀行做精、做專，強(qiáng)化屬地經(jīng)營，更好服務(wù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。優(yōu)化大中小銀行分類方法，對符合監(jiān)管導(dǎo)向的中小銀行，統(tǒng)一實(shí)施更為簡化和優(yōu)惠的監(jiān)管政策，如實(shí)施更優(yōu)惠的存款準(zhǔn)備金利率等。


三是督促中小金融機(jī)構(gòu)完善公司治理機(jī)制，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。未來，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化中小金融股東準(zhǔn)入資質(zhì)管理，同時加大對股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資主體的穿透，強(qiáng)化信息披露等。


四是厘清政策性金融和商業(yè)性金融業(yè)務(wù)邊界，推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。政策性金融是實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略、推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要手段，更好發(fā)揮政策性金融在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國際合作、重大關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中的支持作用，以強(qiáng)化對政策性金融機(jī)構(gòu)的差異化考核。


羅志恒：差異化定位將提高金融體系的運(yùn)轉(zhuǎn)效率以及加快金融機(jī)構(gòu)的分化，后續(xù)大型金融機(jī)構(gòu)之間或?qū)��?qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，更嚴(yán)格的準(zhǔn)入和監(jiān)管制度將會促使中小金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自身獨(dú)特優(yōu)勢向“小而精”方向發(fā)展。


加強(qiáng)監(jiān)管將是金融工作的重點(diǎn)。會議著重強(qiáng)調(diào)了中小金融機(jī)構(gòu)、地方債務(wù)、房地產(chǎn)、金融市場發(fā)行和交易方面的風(fēng)險監(jiān)管，提出“做好產(chǎn)融風(fēng)險隔離”。產(chǎn)融結(jié)合容易造成實(shí)際經(jīng)營情況隱蔽、負(fù)債情況不透明等風(fēng)險，近年來產(chǎn)融控股集團(tuán)的風(fēng)險已有所顯露，加強(qiáng)該領(lǐng)域的監(jiān)管將有效防范產(chǎn)業(yè)與金融之間的風(fēng)險蔓延引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。


陳靂：會議明確了大型、中小型金融機(jī)構(gòu)不同的發(fā)展定位，或?qū)⒓涌炱浒l(fā)展趨勢的分化：大型金融機(jī)構(gòu)向“大而優(yōu)”方向發(fā)展，中小型金融機(jī)構(gòu)向區(qū)域化或特色化方向發(fā)展。對國有大型金融機(jī)構(gòu)而言：一是將自身發(fā)展與國家金融戰(zhàn)略相結(jié)合，積極推動金融高質(zhì)量發(fā)展，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；二是提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，特別要有針對性地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。對中小型金融機(jī)構(gòu)而言：一是嚴(yán)格控制中小金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求，點(diǎn)對點(diǎn)解決中小金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險問題；二是立足當(dāng)?shù)亻_展特色化經(jīng)營，利用地區(qū)優(yōu)勢和內(nèi)在資源集中精力發(fā)展特色領(lǐng)域，構(gòu)建獨(dú)特的核心競爭力。


金融監(jiān)管方面，會議強(qiáng)調(diào)“依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管”，預(yù)計后續(xù)金融監(jiān)管將持續(xù)深化，對金融機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量提出更高要求。