首頁 > 政經(jīng)要聞 > 詳情 政經(jīng)要聞
房地產(chǎn)不差錢！去年超千億美元熱錢秘密流入中國
發(fā)布日期：2014-1-10 9:04:26 瀏覽次數(shù)：1151次 【關(guān)閉窗口】
騰訊財(cái)經(jīng)訊 據(jù)非盈利機(jī)構(gòu)Global Financial Integrity的研究，去年有接近1000億美元資金通過偽造出口發(fā)票潛入中國。這些資金與美聯(lián)儲(chǔ)的QE直接相關(guān)，進(jìn)入中國后流向高息貸款、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。
GFI通過香港來自大陸的出口數(shù)據(jù)和大陸官方出口數(shù)據(jù)的差距，計(jì)算出偽造發(fā)票的金額。據(jù)GFI計(jì)算，自2010年以來，該數(shù)字就開始上升，2013年全年共有超過1000億美元熱錢通過偽造發(fā)票流入中國。
根據(jù)去年12月外管局發(fā)布的《2013年9月末中國國際投資頭寸表》顯示，截至2013年9月末，中國對外金融資產(chǎn)56510億美元，三季度新增對外金融資產(chǎn)為2172億美元，而二季度僅新增了706億美元，三季度對外金融資產(chǎn)新增量較二季度上漲了2倍多。其中增長最快的是外匯儲(chǔ)備，三季度新增了1662億美元，增長超過2倍。
分析人士認(rèn)為，中國去年三季度的外匯儲(chǔ)備大幅增加很可能與三季度期間人民幣快速升值有關(guān)，在人民幣快速升值的大背景下，國際“熱錢”大規(guī)模涌入國內(nèi)，導(dǎo)致中國的外匯儲(chǔ)備大幅增長。而關(guān)于這一點(diǎn)，從外匯占款數(shù)據(jù)中也可以看出。事實(shí)上，去年10月之后，人民幣外匯占款一直居高不下。
“11月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款連續(xù)第4個(gè)月增長，雖然規(guī)模比10月份有所回落，但仍維持在較高水平，達(dá)到了3979.47億元，這一規(guī)模在市場預(yù)料之中�！币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)外匯占款維持在較高水平，這一方面說明外貿(mào)形勢有所好轉(zhuǎn)，另一方面也表明人民幣匯率持續(xù)升值吸引了大量熱錢進(jìn)入國內(nèi)。
那么熱錢流向哪里了呢？
實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振，熱錢避之不及，房價(jià)一年上漲20%，熱錢的去向極可能是這里，形式可能是多種多樣的，直接炒房是一種，信托理財(cái)是另外一種，委托貸款也許則是第三種形式。反正，房地產(chǎn)的投資數(shù)據(jù)表明，房地產(chǎn)不差錢。
QE退出，同樣有專家警告，房地產(chǎn)泡沫恐怕被刺破，前提和熱錢進(jìn)入是一樣的，進(jìn)形成泡沫，退刺破泡沫。
分析人士指出，在市場再度憂慮美聯(lián)儲(chǔ)退出QE之前，熱錢很有可能通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)市場。目前去年12月的外匯占款新增數(shù)據(jù)還未披露，不過單從貨幣市場的實(shí)際情況看，12月份流動(dòng)性偏緊狀況要超過11月份，12月份的金融機(jī)構(gòu)外匯占款或許仍將維持高位。因此，在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)確定明年繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策之后，在熱錢持續(xù)涌入國內(nèi)的壓力下，貨幣政策在一段時(shí)期內(nèi)將維持中性偏緊的取向。
“在經(jīng)過2013年以來的綜合治理后，金融機(jī)構(gòu)外匯占款更加真實(shí)的反映了外貿(mào)增減情況，但其中夾雜的熱錢仍難以根本肅清�！睒I(yè)內(nèi)人士稱，受人民幣持續(xù)升值、世界經(jīng)濟(jì)尤其是中國經(jīng)濟(jì)回升勢頭明顯等因素影響，國內(nèi)市場對熱錢的吸引力愈加高漲，央行和國家外匯管理局等部門為維護(hù)市場秩序、防范通脹壓力、打擊虛假貿(mào)易融資，已經(jīng)而且會(huì)繼續(xù)將政策施力重點(diǎn)放在對熱錢的“圍剿”上。
2013年以來，針對跨境資金加速流入的趨勢，外匯局加強(qiáng)了對異常外匯資金流入的監(jiān)管。繼5月份《國家外匯管理局關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》后，又于12月初發(fā)布了《國家外匯管理局關(guān)于完善銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外匯管理有關(guān)問題的通知》。其目的都是通過強(qiáng)化對外貿(mào)企業(yè)和商業(yè)銀行的外匯管理，堵塞漏洞，防范異常外匯資金的流入。
國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁指出，2014年，在人民幣升值的預(yù)期下，可能會(huì)有更多的熱錢流進(jìn)中國追逐利差。不過美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松也可能扭轉(zhuǎn)資金的流向，“不管(熱錢)是進(jìn)是出，都將成為控物價(jià)的一個(gè)不確定性因素”。
GFI通過香港來自大陸的出口數(shù)據(jù)和大陸官方出口數(shù)據(jù)的差距，計(jì)算出偽造發(fā)票的金額。據(jù)GFI計(jì)算，自2010年以來，該數(shù)字就開始上升，2013年全年共有超過1000億美元熱錢通過偽造發(fā)票流入中國。
根據(jù)去年12月外管局發(fā)布的《2013年9月末中國國際投資頭寸表》顯示，截至2013年9月末，中國對外金融資產(chǎn)56510億美元，三季度新增對外金融資產(chǎn)為2172億美元，而二季度僅新增了706億美元，三季度對外金融資產(chǎn)新增量較二季度上漲了2倍多。其中增長最快的是外匯儲(chǔ)備，三季度新增了1662億美元，增長超過2倍。
分析人士認(rèn)為，中國去年三季度的外匯儲(chǔ)備大幅增加很可能與三季度期間人民幣快速升值有關(guān)，在人民幣快速升值的大背景下，國際“熱錢”大規(guī)模涌入國內(nèi)，導(dǎo)致中國的外匯儲(chǔ)備大幅增長。而關(guān)于這一點(diǎn)，從外匯占款數(shù)據(jù)中也可以看出。事實(shí)上，去年10月之后，人民幣外匯占款一直居高不下。
“11月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款連續(xù)第4個(gè)月增長，雖然規(guī)模比10月份有所回落，但仍維持在較高水平，達(dá)到了3979.47億元，這一規(guī)模在市場預(yù)料之中�！币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)外匯占款維持在較高水平，這一方面說明外貿(mào)形勢有所好轉(zhuǎn)，另一方面也表明人民幣匯率持續(xù)升值吸引了大量熱錢進(jìn)入國內(nèi)。
那么熱錢流向哪里了呢？
實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振，熱錢避之不及，房價(jià)一年上漲20%，熱錢的去向極可能是這里，形式可能是多種多樣的，直接炒房是一種，信托理財(cái)是另外一種，委托貸款也許則是第三種形式。反正，房地產(chǎn)的投資數(shù)據(jù)表明，房地產(chǎn)不差錢。
QE退出，同樣有專家警告，房地產(chǎn)泡沫恐怕被刺破，前提和熱錢進(jìn)入是一樣的，進(jìn)形成泡沫，退刺破泡沫。
分析人士指出，在市場再度憂慮美聯(lián)儲(chǔ)退出QE之前，熱錢很有可能通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)市場。目前去年12月的外匯占款新增數(shù)據(jù)還未披露，不過單從貨幣市場的實(shí)際情況看，12月份流動(dòng)性偏緊狀況要超過11月份，12月份的金融機(jī)構(gòu)外匯占款或許仍將維持高位。因此，在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)確定明年繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策之后，在熱錢持續(xù)涌入國內(nèi)的壓力下，貨幣政策在一段時(shí)期內(nèi)將維持中性偏緊的取向。
“在經(jīng)過2013年以來的綜合治理后，金融機(jī)構(gòu)外匯占款更加真實(shí)的反映了外貿(mào)增減情況，但其中夾雜的熱錢仍難以根本肅清�！睒I(yè)內(nèi)人士稱，受人民幣持續(xù)升值、世界經(jīng)濟(jì)尤其是中國經(jīng)濟(jì)回升勢頭明顯等因素影響，國內(nèi)市場對熱錢的吸引力愈加高漲，央行和國家外匯管理局等部門為維護(hù)市場秩序、防范通脹壓力、打擊虛假貿(mào)易融資，已經(jīng)而且會(huì)繼續(xù)將政策施力重點(diǎn)放在對熱錢的“圍剿”上。
2013年以來，針對跨境資金加速流入的趨勢，外匯局加強(qiáng)了對異常外匯資金流入的監(jiān)管。繼5月份《國家外匯管理局關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》后，又于12月初發(fā)布了《國家外匯管理局關(guān)于完善銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外匯管理有關(guān)問題的通知》。其目的都是通過強(qiáng)化對外貿(mào)企業(yè)和商業(yè)銀行的外匯管理，堵塞漏洞，防范異常外匯資金的流入。
國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁指出，2014年，在人民幣升值的預(yù)期下，可能會(huì)有更多的熱錢流進(jìn)中國追逐利差。不過美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松也可能扭轉(zhuǎn)資金的流向，“不管(熱錢)是進(jìn)是出，都將成為控物價(jià)的一個(gè)不確定性因素”。