近期A股的逐漸回暖使得市場信心有所恢復(fù)，曾一度陷入低潮的私募基金也開始“蠢蠢欲動”，打算抓緊時(shí)機(jī)在“低點(diǎn)”搶發(fā)產(chǎn)品。展望后市，兩成受訪主流私募開始看好市場，逐漸轉(zhuǎn)守為攻，配置進(jìn)攻型行業(yè)。

 私募發(fā)行熱情回升

    基礎(chǔ)市場的回暖使得一度陷入低潮的私募發(fā)行顯露升溫跡象。

    據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，截至2015年9月30日，9月共發(fā)行陽光私募產(chǎn)品353只，與8月份相比增長14.6%。隨著私募管理人對后市的態(tài)度由謹(jǐn)慎逐漸轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎樂觀，新產(chǎn)品發(fā)行的進(jìn)度也有所加快。在新發(fā)行的產(chǎn)品中，股票型產(chǎn)品占比62.4%，管理期貨產(chǎn)品占比5.95%，債券型產(chǎn)品占比3.96%。而節(jié)后，私募發(fā)行的熱情隨著股市的反彈進(jìn)一步回升。

    滬上某家由曾經(jīng)獲得公募偏股基金年度業(yè)績前三的投資總監(jiān)創(chuàng)立的私募基金近期打算發(fā)行公司成立后的第一只產(chǎn)品�！拔覀冎�前一直在觀望，僅通過直銷在‘朋友圈’發(fā)行了1只小的產(chǎn)品運(yùn)作，經(jīng)過這段時(shí)間的調(diào)整，我們判斷現(xiàn)在是一個(gè)不錯(cuò)的時(shí)點(diǎn)，至少從中長期看這是一個(gè)明顯的底部。”上述“奔私”的投資總監(jiān)表示。

    另一家成立時(shí)間更長的中型私募基金也表示，近期已與相關(guān)渠道確認(rèn)發(fā)行時(shí)間，準(zhǔn)備“重啟”停滯了將近三個(gè)月的新產(chǎn)品發(fā)行。該公司市場部人士表示，三季度的低潮已經(jīng)過去，業(yè)內(nèi)現(xiàn)在對發(fā)行這塊的熱情逐步回升。

    需要指出的是，從發(fā)行規(guī)模角度看，受此前市場調(diào)整影響短期私募發(fā)行規(guī)模并未有明顯起色。基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，盡管整個(gè)8月份私募基金規(guī)模依然增長了2425億元，但受累于基礎(chǔ)市場的震蕩，該月同7月份相比增量開始下降，9月份私募規(guī)模增加量則再度下降至1567億元，比8月份少增858億元，規(guī)模增量創(chuàng)出3月份以來單月新低。

    其中，主要投資二級市場的證券投資私募受到股市波動影響更大。統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月底，私募證券管理人管理的私募基金規(guī)模為16756億元，比8月底小幅增加566億元，規(guī)模增量同樣創(chuàng)3月份以來新低。

 投資逐步轉(zhuǎn)守為攻

    事實(shí)上，從業(yè)績表現(xiàn)上看，私募也正走出“最艱難”的時(shí)刻，9月份，股票策略私募基金業(yè)績環(huán)比前幾個(gè)月有所回升。中投在線研究中心統(tǒng)計(jì)，9月28日后有凈值更新的1339只產(chǎn)品，平均收益率為-2.61%，而8月份這一數(shù)據(jù)為-7.62%，7月份為-11.51%，顯示出跌幅逐月縮窄的走勢。

    其中，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品為343只，占比25.62%，而8月份占比僅19.42%。從收益率區(qū)間來看，29只產(chǎn)品月收益率在10%以上，12只產(chǎn)品月收益率超過20%，有兩只產(chǎn)品當(dāng)月實(shí)現(xiàn)翻倍的收益。收益率區(qū)間在1%-10%之間的產(chǎn)品最多，為160只；收益率低于1%的產(chǎn)品為154只。而從對后市運(yùn)行的角度看，私募基金的預(yù)期也逐漸轉(zhuǎn)向樂觀。

    格上理財(cái)調(diào)研了管理總規(guī)模占私募行業(yè)1/10的主流私募機(jī)構(gòu)，其中21%的私募機(jī)構(gòu)開始看好市場，逐漸轉(zhuǎn)守為攻，配置進(jìn)攻型行業(yè)；76.5%的私募機(jī)構(gòu)依然持謹(jǐn)慎態(tài)度，保持低倉位避險(xiǎn)；另有2.5%的私募機(jī)構(gòu)將注意力轉(zhuǎn)向債市，大力布局資產(chǎn)配置。

    其中，淡水泉、景林、重陽三家大型私募機(jī)構(gòu)均對短期市場謹(jǐn)慎樂觀，并開始逐步轉(zhuǎn)入進(jìn)攻。淡水泉認(rèn)為現(xiàn)在是發(fā)揮逆向投資優(yōu)勢、積極投資有價(jià)值資產(chǎn)的時(shí)刻，將采取“安全性”與“進(jìn)攻性”結(jié)合的投資組合。景林堅(jiān)守價(jià)值投資，將在投資中逐漸建立長線頭寸，等待調(diào)整后的機(jī)會。重陽將重點(diǎn)配置真成長股、類固定收益類股票以及估值合理的中型藍(lán)籌公司。

來源：(上海證券報(bào))