國務(wù)院總理李克強15日上午在回答中外記者提問時表示，我很愿意為網(wǎng)購、快遞和帶動的電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)做廣告。因為它極大地帶動了就業(yè)，創(chuàng)造了就業(yè)的崗位，而且刺激了消費，人們在網(wǎng)上消費往往熱情比較高。

李克強表示，網(wǎng)上網(wǎng)下互動創(chuàng)造的是活力，是更大的空間。這使我想起最近互聯(lián)網(wǎng)上流行的一個詞叫“風(fēng)口”，我想站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢而為，會使中國經(jīng)濟(jì)飛起來。

不過，李克強也指出，今天是“3·15”，是保護(hù)消費者權(quán)益日，不管是網(wǎng)上還是網(wǎng)下的實體店，都要講究誠信，保證質(zhì)量，維護(hù)消費者的權(quán)益。

互聯(lián)網(wǎng)概念股風(fēng)生水起掘金“互聯(lián)網(wǎng)+”時代

移動互聯(lián)網(wǎng)就像空氣一樣籠罩在身邊，我們多年來的行為習(xí)慣正因為互聯(lián)網(wǎng)的影響而不自覺的發(fā)生著深刻的改變。今天的一部手機(jī)，其能力已經(jīng)相當(dāng)于1969年阿波羅登月時的計算機(jī)，正在鏈接著生活中的方方面面。而在2015年“兩會”的政府工作報告中，首次提出制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，并正式確立其為國家戰(zhàn)略。互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)逐漸跳出一個行業(yè)的范疇，正成為國民經(jīng)濟(jì)的一大新引擎，對整個社會的經(jīng)濟(jì)、文化、環(huán)境和資源都產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響。產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的融合，更成為貫穿2015年A股的主線行情之一。不過投資者也不能對風(fēng)險視而不見，因為A股中的很多互聯(lián)網(wǎng)概念的公司經(jīng)過大漲后股價已經(jīng)高處不勝寒，而且還存在著被過度解讀的風(fēng)險。

“互聯(lián)網(wǎng)+”引爆第七次信息革命

“郵政行業(yè)不努力，順豐就替它努力；銀行不努力，支付寶就替它努力；通信行業(yè)不努力，微信就替它努力；出租車行業(yè)不努力，滴滴、快的就替它努力。”“百度干了廣告的事，淘寶干了超市的事，阿里巴巴干了批發(fā)市場的事，微博干了媒體的事，微信干了通信的事，不是外行干掉內(nèi)行，是趨勢干掉規(guī)模！”從這兩個段子不難看出，正是某些行業(yè)做得不夠好，才有了互聯(lián)網(wǎng)公司施展拳腳的地方，互聯(lián)網(wǎng)和各個產(chǎn)業(yè)的跨界融合，使互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不再是一個行業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)的概念也越來越模糊。

最新提出的“互聯(lián)網(wǎng)+”這個概念已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越2013年馬化騰所提出的“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)”，而是可以加任何領(lǐng)域，如“互聯(lián)網(wǎng)+交通”、“互聯(lián)網(wǎng)+教育”、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”、“互聯(lián)網(wǎng)+媒體”等等。小米總裁雷軍在“兩會”期間所發(fā)的微博這樣解讀“互聯(lián)網(wǎng)+”，“互聯(lián)網(wǎng)+”代表一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，即充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在生產(chǎn)要素中的優(yōu)化和集成作用，將互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果深度融合于經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域之中，提升實體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力和生產(chǎn)力，形成更廣泛的以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施和實現(xiàn)工具的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形態(tài)。

更有分析人士認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”將引爆第七次信息革命�；ヂ�(lián)網(wǎng)作為第六次信息革命已經(jīng)把人類信息的傳播做到了極致，整個社會都被信息爆炸、自由、開放、共享的互聯(lián)網(wǎng)精神所影響和改變。而作為智能互聯(lián)網(wǎng)的“互聯(lián)網(wǎng)+”一方面它繼承了互聯(lián)網(wǎng)的傳輸能力，可以遠(yuǎn)距離、實時、多媒體的傳播，同時，這個傳播是一個多向交互的傳播，是大數(shù)據(jù)的存儲、挖掘、分析能力，是智能感應(yīng)能力共同形成的全新業(yè)務(wù)體系。

今年“兩會”的政府工作報告提出，制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。真刀實槍的動作是，國家已設(shè)立400億新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，要整合籌措更多資金，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加油助力。有研究機(jī)構(gòu)預(yù)計，“兩會”之后會有“互聯(lián)網(wǎng)+”在各個領(lǐng)域的行動計劃綱領(lǐng)性文件出臺，由此也會演繹出更多的投資機(jī)會。

互聯(lián)網(wǎng)概念股風(fēng)生水起

在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，各行各業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域滲透是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要方向之一。多家上市公司都發(fā)布公告，正在加快步伐和互聯(lián)網(wǎng)融合。這些公司涉及農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、汽車、金融、傳媒、醫(yī)藥醫(yī)療等各個領(lǐng)域。且自“互聯(lián)網(wǎng)+”被寫入2015年政府工作報告后，研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的各個行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)融合的研究報告也如雨后春筍般涌出。

在二級市場上，嗅覺敏銳的資金早就對互聯(lián)網(wǎng)的滲透作出了反應(yīng)，自去年末至今，互聯(lián)網(wǎng)概念在A股市場上已是風(fēng)生水起。從炒作互聯(lián)網(wǎng)金融開始，不管是什么行業(yè)的公司，只要能和互聯(lián)網(wǎng)沾邊兒，股價就會飆升。全通教育超過貴州茅臺成為兩市惟一一只站上200元關(guān)口的第一高價股。另外，像銀之杰、上海鋼聯(lián)在2015年元旦過后的一個月的時間里股價就翻了一倍，而這期間股價漲幅超過50%的個股更是不在少數(shù)。

如3月6日復(fù)牌的大北農(nóng)開盤后連續(xù)兩天一字漲停，因為大北農(nóng)就是典型的“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”的代表。公司已實現(xiàn)從一個飼料、獸藥、疫苗、種子、農(nóng)化產(chǎn)品提供商向高科技、互聯(lián)網(wǎng)化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

此外，那些在傳統(tǒng)行業(yè)里江河日下而積極進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)的公司，也受到了資金熱捧。如公司的傳統(tǒng)主業(yè)是電氣設(shè)備制造的天成股份，擬定增48.8億豪賭小微金融復(fù)制螞蟻金服。近期熱門牛股宜華健康，前身曾是二三線地產(chǎn)股宜華地產(chǎn)，公司將房地產(chǎn)股權(quán)資產(chǎn)剝離，回籠資金后大手筆轉(zhuǎn)型布局醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，先以100%股權(quán)收購醫(yī)療后勤領(lǐng)先承包商眾安康，接著又布局健康養(yǎng)老；再以20%參股友德醫(yī)科技，布局網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院，完善健康產(chǎn)業(yè)鏈。這樣，頭頂互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院光環(huán)的宜華健康迅速遭到資金圍獵，自今年1月19日正式更名以來，股價已經(jīng)翻了2倍多。

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”概念由熱門的電商、移動支付向互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)教育等、互聯(lián)網(wǎng)旅游等傳統(tǒng)行業(yè)逐步擴(kuò)散，“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念炒作也正全面開花，和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的新興概念也層出不窮，如近期股價有著驚艷表現(xiàn)的次新股京天利，就被冠以互聯(lián)網(wǎng)保險第一股的概念，公司股價自今年1月以來也翻了一倍，并進(jìn)入百元股大軍。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)是“互聯(lián)網(wǎng)+”的關(guān)鍵

依托強大的信息與數(shù)據(jù)處理能力以及多樣化的移動終端的發(fā)展，我國的消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迅速擴(kuò)張，出現(xiàn)了百度搜索、淘寶網(wǎng)、騰訊QQ這樣的代表性消費互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，也催生了以百度、阿里巴巴、騰訊（BAT）和京東為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。消費互聯(lián)網(wǎng)在2C電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等行業(yè)形成了模式化的發(fā)展態(tài)勢，已經(jīng)形成較為穩(wěn)定的行業(yè)發(fā)展格局。消費互聯(lián)網(wǎng)的媒體屬性和商業(yè)被演繹得淋漓盡致。

但近年隨著滴滴打車、眾籌、P2P等商業(yè)模式的出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈端的互聯(lián)網(wǎng)化已經(jīng)非常明顯，尤其是貼近人們生活的服務(wù)業(yè)。因此，在實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”規(guī)劃的過程中，更大的發(fā)展空間應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。廣發(fā)證券指出，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是“互聯(lián)網(wǎng)+”規(guī)劃的核心，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是以企業(yè)為中心，通過在研發(fā)、生產(chǎn)、交易、流通、融資等各個環(huán)節(jié)的網(wǎng)絡(luò)滲透，有利于提升生產(chǎn)效率、節(jié)約能源、降低生產(chǎn)成本、擴(kuò)大市場份額、暢通融資渠道。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也已經(jīng)完成了從第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)到第二產(chǎn)業(yè)工業(yè)和第一產(chǎn)生農(nóng)業(yè)的跨越。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)可以使產(chǎn)業(yè)鏈的研發(fā)和生產(chǎn)過程進(jìn)行重塑，這里就催生了大量的商機(jī)。在A股的上市公司中，海爾就采用F2C（工廠對消費者）模式，率先開啟家電定制服務(wù)。在交易過程中，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的交易模式則由線下轉(zhuǎn)移到線上以及線上線下一體化，代表模式有B2B和O2O。電子商務(wù)平臺的興起，削弱了長期困擾市場的信息不對稱等因素，降低了購銷雙方大量的時間與經(jīng)濟(jì)成本。在這個過程中，壁壘較高的行業(yè)可以通過建立垂直電子商務(wù)平臺，聚焦于行業(yè)內(nèi)部，做到市場的細(xì)分與專注。如股價一路高歌到百元的上海鋼聯(lián)旗下的鋼銀網(wǎng)，就是典型的B2B模式。一些大藍(lán)籌公司也在向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，如本周五上汽集團(tuán)宣布牽手阿里巴巴，合資設(shè)立總額約10億元的互聯(lián)網(wǎng)汽車基金，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)汽車的開發(fā)和運營平臺建設(shè)。

在資本市場只要風(fēng)大，豬都會飛，但風(fēng)一停，摔死的都是豬。可風(fēng)說停就停，但趨勢不是，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)就是“互聯(lián)網(wǎng)+”的趨勢，是內(nèi)在動力。這股力量以強大的動力席卷了所有產(chǎn)業(yè)，并給二級市場帶來了巨大的機(jī)會�；ヂ�(lián)網(wǎng)+工業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)+金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)+教育、互聯(lián)網(wǎng)+旅游、互聯(lián)網(wǎng)+物流多個領(lǐng)域都值得關(guān)注和深挖（見附表）。投資者可參考《紅周刊》今年以來關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)業(yè)的持續(xù)報道分析文章。

未來幾乎所有行業(yè)都有公司在宣稱有產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念，那么投資者該如何選擇呢？廣發(fā)證券研究報告分析認(rèn)為，擁有以下特征的行業(yè)或者環(huán)節(jié)適合產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展：信息不對稱嚴(yán)重，交易環(huán)節(jié)長；上下游用戶分散，不存在壟斷性質(zhì)的用戶；產(chǎn)業(yè)空間大。在公司的選擇上，在行業(yè)中擁有穩(wěn)定客戶資源與用戶價值的企業(yè)在競爭中更有優(yōu)勢。

同時，客戶資源是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要壁壘，與消費互聯(lián)網(wǎng)可以短期之內(nèi)迅速擴(kuò)張的特征不同，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的客戶往往對上下游供應(yīng)商有相當(dāng)?shù)恼承�，難以在短期之內(nèi)形成迅速的傳播效應(yīng)。因此如果企業(yè)之前已經(jīng)擁有了豐富的客戶資源，將是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的良好起點與堅實壁壘。另外，用戶價值是另一個關(guān)鍵因素，產(chǎn)業(yè)用戶與消費者對于價值的判斷差異很大，而且往往體現(xiàn)在實際的經(jīng)濟(jì)價值上，因此抓住用戶的痛點，創(chuàng)造實際的用戶價值是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成功所必須的因素。

未來產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會很多，如周五杭州跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)獲批，將推動如電商成熟業(yè)態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展。另外，新興者如互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。2014年表現(xiàn)不盡如人意的醫(yī)藥板塊，進(jìn)入2015年后，短短兩個月時間里該板塊就扭轉(zhuǎn)了去年的頹勢，漲幅遠(yuǎn)超大盤。轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵就是傳統(tǒng)的醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的大勢所趨。市場上，醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域和互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)姻的案例也越來越多。近期，就有九安醫(yī)療引入小米公司作為戰(zhàn)略投資者，向可穿戴設(shè)備發(fā)展；萬達(dá)信息通過政府主導(dǎo)，以收購、聯(lián)姻等模式，形成三醫(yī)聯(lián)動的O2O健康的閉環(huán)格局；在平臺建設(shè)方面，泰格醫(yī)藥也在積極拓展智慧醫(yī)療新領(lǐng)域。目前，與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療相關(guān)的軟件股股價高企，而那些主業(yè)高增長的白馬成長股，在演繹互聯(lián)網(wǎng)故事方面還有估值提升的空間，而且還有足夠彈性和有效的安全邊際，如九安醫(yī)療、海南海藥等。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)最先拉開序幕

按政府報告索驥可以發(fā)現(xiàn)，被寫入報告的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融概念都直接受益于“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃。其中，最先得到政策助力的是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的指引下，工信部正在制定“中國制造2025規(guī)劃”，將互聯(lián)網(wǎng)信息化與工業(yè)化深度融合，推動“中國制造”走向“中國智造”。這個規(guī)劃被業(yè)內(nèi)稱為“中國工業(yè)版4.0”正待國務(wù)院審批。

在“兩會“召開前，工信部就提出將支撐100家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)積極探索智能工廠、智能設(shè)備和智能服務(wù)的新模式、新業(yè)態(tài)；支撐1000家工業(yè)及生產(chǎn)性服務(wù)企業(yè)的高帶寬專線服務(wù)，新增M2M（智能機(jī)器）終端1000萬個，促進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。并將在石化、鋼鐵、有色、建材等領(lǐng)域開展智能工廠、數(shù)字礦山、物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展試點示范。據(jù)GE測算，應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)后，企業(yè)的效率會提高大約20%，成本可以下降20%，節(jié)能減排可以下降10%左右。據(jù)工信部估算，未來20年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，至少可帶來約三萬億美元的GDP增量，未來互聯(lián)、集成、智能生產(chǎn)、數(shù)據(jù)處理、產(chǎn)品創(chuàng)新都直接受益于工業(yè)4.0的規(guī)劃。

近期備受市場熱捧的智能機(jī)床概念華中數(shù)控和秦川機(jī)床，高端機(jī)器人概念機(jī)器人，系統(tǒng)集成的藍(lán)英裝備、軟控股份等股票依然被機(jī)構(gòu)看好。此外，立足指揮調(diào)度系統(tǒng)和防災(zāi)傳感網(wǎng)絡(luò)并布局工業(yè)數(shù)據(jù)分析的佳訊飛鴻、立足工業(yè)以太網(wǎng)并布局機(jī)器數(shù)據(jù)分析的東土科技、借電力改革東風(fēng)推進(jìn)能源互聯(lián)網(wǎng)的中恒電氣、從事電信大數(shù)據(jù)并布局鋼鐵冶金行業(yè)信息化的東方國信也值得關(guān)注。

警惕觸網(wǎng)概念股的過度解讀

不過，二級市場觸網(wǎng)即大漲的炒作下，一些觸網(wǎng)概念股價格早已高處不勝寒。在14只百元股中，除了貴州茅臺和片仔癀外，其余都是互聯(lián)網(wǎng)概念股。申萬宏源表示，優(yōu)質(zhì)的純互聯(lián)網(wǎng)白馬股由于前期漲幅較大，在當(dāng)前位置上，可能再向上的彈性不足。此外，傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)受制于傳統(tǒng)主業(yè)趨勢向下，缺乏安全邊際，而不少轉(zhuǎn)型公司已經(jīng)進(jìn)入驗證期，投資風(fēng)險也在加大。

燒錢、虧錢、短期無法盈利是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)普遍存在的問題，這也使得互聯(lián)網(wǎng)公司的證偽周期被拉得更長。雖然投資者熱情高漲，但在A股到底有多少家真正經(jīng)得起考驗的互聯(lián)網(wǎng)公司呢？答案是，大量優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)公司已在境外上市，如百度、阿里、京東、新浪等，境內(nèi)A股中可供投資的互聯(lián)網(wǎng)公司標(biāo)的并不算多�？稍贏股市場，互聯(lián)網(wǎng)概念股的名單卻在機(jī)構(gòu)和散戶的共同推動下變得越來越長。真正優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司其實在A股很稀缺，大量互聯(lián)網(wǎng)概念股被炒作，所以也形成了去年以來創(chuàng)業(yè)板與在美國上市的中概股背道而馳的局面。個股行情逐步走向風(fēng)格化主題投資，這使得互聯(lián)網(wǎng)多只概念股被過度解讀。一些上市公司“觸網(wǎng)”后，在研究員的過度解讀后被重新包裝，而獲得了更高估值。比如打著在線旅游概念而股價一路高歌的騰邦國際，和在海外上市的途牛、去哪兒并不在一條起跑線上，其主營業(yè)務(wù)只是機(jī)票商旅服務(wù)，并沒有真正的旅游業(yè)務(wù)。截至2014年上半年，公司機(jī)票商旅占了整個營業(yè)收入的85.89%，占整個利潤的96.54%。

與此同時，互聯(lián)網(wǎng)公司所具有的贏家通吃特點也使得傳統(tǒng)公司難有施展機(jī)會。國內(nèi)大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)子領(lǐng)域的入口早已被巨頭占據(jù)，即便是某些新興領(lǐng)域巨頭還未涉足，而一旦這個新領(lǐng)域經(jīng)過開拓者耕耘后而變得有利可圖，這些巨頭馬上就會蜂擁而入，基本都是通過燒錢來拼死競爭對手。如今，這樣的案例比比皆是。此外，傳統(tǒng)公司若轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)公司，不耗費巨量現(xiàn)金燒錢去做網(wǎng)絡(luò)推廣就無法獲得流量，想獲得流量就必須犧牲業(yè)績。不觸網(wǎng)是窮途末路，觸網(wǎng)也是前途未卜。

正如投資大師索羅斯所說，“獲得財富，做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認(rèn)識之前退出游戲”。投資者在A股炒作互聯(lián)網(wǎng)概念時，也需要保持這種清醒的頭腦和嫻熟的操作方式。