首頁 > 政經(jīng)要聞 > 詳情 政經(jīng)要聞
增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性該如何發(fā)力
發(fā)布日期：2024-6-13 15:44:41 瀏覽次數(shù)：410次 【關(guān)閉窗口】
近一段時間以來，市場上關(guān)于增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的討論多了起來。筆者認(rèn)為，有必要從短期政策應(yīng)對和中長期結(jié)構(gòu)性改革兩方面，同步推進(jìn)提高資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的改革舉措。
“增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性”的提出始于今年年初召開的國務(wù)院常務(wù)會議，彼時市場波動加大，會議強調(diào)要更加注重投融資動態(tài)平衡，加大中長期資金入市力度，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。隨后資本市場推出了“1+N”的一攬子改革舉措，從投資端、融資端和交易端入手，多措并舉夯實資本市場“一個基石”“五個支柱”，提高上市公司質(zhì)量，加強市場監(jiān)管，完善基礎(chǔ)制度建設(shè)，通過營造公開、公平、公正的市場環(huán)境，增強資本市場穩(wěn)定性。
改革要立足當(dāng)下，根據(jù)市場變化擬定短期應(yīng)對之策。近期受多重因素影響，股市持續(xù)震蕩，日均成交額有所回落，有必要從短期政策應(yīng)對方面考慮，建立維護(hù)市場穩(wěn)定的相關(guān)機制，穩(wěn)定市場預(yù)期，提振市場信心。一方面，要優(yōu)化完善制度建設(shè)，建立推動穩(wěn)定的增量資金入市機制，扭轉(zhuǎn)市場偏弱的預(yù)期，同時確保當(dāng)市場嚴(yán)重偏離基本面時，如出現(xiàn)非理性巨震、流動性衰減、市場恐慌及信心嚴(yán)重缺失等極端情形時，能夠通過相關(guān)機制穩(wěn)定市場。另一方面，要進(jìn)一步穩(wěn)定資本市場預(yù)期，積極回應(yīng)市場關(guān)切，特別是針對退市、新股發(fā)行、交易制度等關(guān)鍵領(lǐng)域，要通過反復(fù)解讀明確市場預(yù)期，減少因為市場理解偏差引發(fā)市場波動。同時要把投資者保護(hù)貫穿于資本市場制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法的全流程，更好地開展投資者保護(hù)，以投資者為本，保護(hù)投資者權(quán)益，為投資者創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。
改革更要放眼長遠(yuǎn)，解決困擾市場健康發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題。如構(gòu)建一整套助力提高上市公司質(zhì)量的“組合拳”，通過一系列圍繞提升公司治理水平細(xì)則的實施，扎實上市公司發(fā)展根基，拓展上市公司發(fā)展活力，讓優(yōu)質(zhì)公司通過資本市場發(fā)展壯大，為投資者帶來良好收益。如培育機構(gòu)投資者長期投資、價值投資的投資理念，發(fā)揮其在投資決策運作、信息搜集分析、上市公司研究等方面的專業(yè)優(yōu)勢以帶頭貫徹價值投資理念，使得這部分長期資金能夠更好發(fā)揮定價功能以及引領(lǐng)作用。又如通過融資端和投資端改革的有機協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用，實現(xiàn)投融資的動態(tài)平衡等。
一個內(nèi)在穩(wěn)定的資本市場，一定是具備抗風(fēng)險能力，在經(jīng)濟波動或政策調(diào)整時依然能發(fā)揮其功能的市場。期待著改革落地生花，資本市場穩(wěn)定性能夠持續(xù)增強，從而更好地發(fā)揮樞紐作用，助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
“增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性”的提出始于今年年初召開的國務(wù)院常務(wù)會議，彼時市場波動加大，會議強調(diào)要更加注重投融資動態(tài)平衡，加大中長期資金入市力度，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。隨后資本市場推出了“1+N”的一攬子改革舉措，從投資端、融資端和交易端入手，多措并舉夯實資本市場“一個基石”“五個支柱”，提高上市公司質(zhì)量，加強市場監(jiān)管，完善基礎(chǔ)制度建設(shè)，通過營造公開、公平、公正的市場環(huán)境，增強資本市場穩(wěn)定性。
改革要立足當(dāng)下，根據(jù)市場變化擬定短期應(yīng)對之策。近期受多重因素影響，股市持續(xù)震蕩，日均成交額有所回落，有必要從短期政策應(yīng)對方面考慮，建立維護(hù)市場穩(wěn)定的相關(guān)機制，穩(wěn)定市場預(yù)期，提振市場信心。一方面，要優(yōu)化完善制度建設(shè)，建立推動穩(wěn)定的增量資金入市機制，扭轉(zhuǎn)市場偏弱的預(yù)期，同時確保當(dāng)市場嚴(yán)重偏離基本面時，如出現(xiàn)非理性巨震、流動性衰減、市場恐慌及信心嚴(yán)重缺失等極端情形時，能夠通過相關(guān)機制穩(wěn)定市場。另一方面，要進(jìn)一步穩(wěn)定資本市場預(yù)期，積極回應(yīng)市場關(guān)切，特別是針對退市、新股發(fā)行、交易制度等關(guān)鍵領(lǐng)域，要通過反復(fù)解讀明確市場預(yù)期，減少因為市場理解偏差引發(fā)市場波動。同時要把投資者保護(hù)貫穿于資本市場制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法的全流程，更好地開展投資者保護(hù)，以投資者為本，保護(hù)投資者權(quán)益，為投資者創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。
改革更要放眼長遠(yuǎn)，解決困擾市場健康發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題。如構(gòu)建一整套助力提高上市公司質(zhì)量的“組合拳”，通過一系列圍繞提升公司治理水平細(xì)則的實施，扎實上市公司發(fā)展根基，拓展上市公司發(fā)展活力，讓優(yōu)質(zhì)公司通過資本市場發(fā)展壯大，為投資者帶來良好收益。如培育機構(gòu)投資者長期投資、價值投資的投資理念，發(fā)揮其在投資決策運作、信息搜集分析、上市公司研究等方面的專業(yè)優(yōu)勢以帶頭貫徹價值投資理念，使得這部分長期資金能夠更好發(fā)揮定價功能以及引領(lǐng)作用。又如通過融資端和投資端改革的有機協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用，實現(xiàn)投融資的動態(tài)平衡等。
一個內(nèi)在穩(wěn)定的資本市場，一定是具備抗風(fēng)險能力，在經(jīng)濟波動或政策調(diào)整時依然能發(fā)揮其功能的市場。期待著改革落地生花，資本市場穩(wěn)定性能夠持續(xù)增強，從而更好地發(fā)揮樞紐作用，助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。