H股“全流通”減持規(guī)則有變化。


5月6日，《國家外匯管理局關于印發(fā)〈資本項目外匯業(yè)務指引（2024年版）〉的通知》正式施行。根據(jù)這一規(guī)定，有券商也發(fā)布了H股全流通業(yè)務調整的通知。


據(jù)悉，此前，股東減持全流通的H股，應先去當?shù)赝鈪R局登記，隨后憑外匯局證明到券商營業(yè)部登記額度信息以控制賣出額度，防止超額賣出。新規(guī)實施后，投資者減持前無須登記，減持后，須在20個工作日內(nèi)到外匯局登記。券商取消了交易額度控制。


取消交易額度控制


近日，有券商發(fā)布了《關于外管新規(guī)下H股“全流通”業(yè)務調整的通知》。


通知稱，根據(jù)《國家外匯管理局關于印發(fā)〈資本項目外匯業(yè)務指引（2024年版）〉的通知》（匯發(fā)〔2024〕12號），上述指引自2024年5月6日起施行。新規(guī)調整了H股“全流通”業(yè)務管理要求。為適應最新規(guī)定，券商擬自新規(guī)施行之日起調整全流通業(yè)務交易相關安排。


據(jù)悉，在現(xiàn)行安排中，投資者須先至所在地外匯局完成境內(nèi)股東持股登記并領取業(yè)務登記憑證，隨后憑此憑證至券商營業(yè)部登記額度信息以控制賣出額度，防止投資者超額賣出。


調整后的新規(guī)規(guī)定，“境外上市的境內(nèi)公司經(jīng)批準參加H股‘全流通’業(yè)務后，其境內(nèi)股東應在減持后20個工作日內(nèi)到所在地外匯局辦理境內(nèi)股東持股登記，登記完成后領取業(yè)務登記憑證，持境內(nèi)股東持股業(yè)務登記憑證到境內(nèi)銀行辦理相關賬戶開立”。根據(jù)這一新規(guī)，交易過程調整為投資者減持后，再向當?shù)赝夤芫洲k理持股登記及申領業(yè)務憑證。另外，據(jù)悉目前全流通業(yè)務僅支持減持，增持限制仍未放開。


根據(jù)上述新規(guī)，券商H股“全流通”業(yè)務自新規(guī)實施起進行如下調整。一是取消交易額度控制，但仍不得賣空或買入。二是在額度方面，新規(guī)實施前已申請的額度仍然有效，在新規(guī)實施后可以繼續(xù)憑既有額度減持，既有數(shù)量及金額額度內(nèi)減持無須依照新規(guī)要求進行事后額度申請。存量額度使用完后，新增額度按如下要求辦理。


投資者減持后，須按新規(guī)要求在20個工作日內(nèi)盡快到所在地外匯局辦理境內(nèi)股東持股登記，登記完成后領取業(yè)務登記憑證，并憑登記憑證開立專用銀行賬戶（已開立專用賬戶的無須重復開立）。投資者取得業(yè)務登記憑證或開立專用銀行后，應及時向券商營業(yè)部提出相應信息維護申請。


取款方面，根據(jù)中國結算要求，須在投資者券商申報信息，且券商向中國結算報送外匯信息后，投資者方可取款。其中存量額度施行“數(shù)量+金額”控制，如投資者申請減持金額或減持股份數(shù)量達到外管局核定股份數(shù)量或減持金額上限，則認定存量額度已用完，須按照新規(guī)要求申請足額的新增額度后，方可取款。


不少企業(yè)在申請全流通


記者注意到，今年以來，證監(jiān)會一共發(fā)布了17家企業(yè)的全流通備案通知書。2023年全年則有21家。




4月18日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于國鴻氫能科技（嘉興）股份有限公司境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書》。通知書稱，“你公司境內(nèi)未上市股份‘全流通’的備案材料收悉。根據(jù)《中華人民共和國證券法》《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》《H股公司境內(nèi)未上市股份申請”全流通“業(yè)務指引》，我會對備案事項通知如下”：


一是，公司46名股東擬將所持合計2.73億股境內(nèi)未上市股份轉為境外上市股份，并在香港聯(lián)合交易所上市流通。公司在股份轉換過程中應嚴格遵守境內(nèi)外有關法律法規(guī)和規(guī)則。


二是，公司自本備案通知書出具之日起12個月內(nèi)未完成股份轉換，擬繼續(xù)推進的，應當更新備案材料。


證監(jiān)會表示，本備案通知書僅對企業(yè)“全流通”備案信息予以確認，不表明中國證監(jiān)會對該企業(yè)證券的投資價值或者投資者的收益作出實質性判斷或者保證，也不表明中國證監(jiān)會對企業(yè)備案材料的真實性、準確性、完整性作出保證或者認定。


根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表（首次公開發(fā)行及全流通）（截至2024年4月25日）》，目前在申請全流通的企業(yè)有2家。


從試點到全面推開


據(jù)悉，證監(jiān)會于2018年順利完成了3家H股公司“全流通”試點工作。試點期間兩地市場運行平穩(wěn)，取得了較好效果，各方面反映良好。經(jīng)國務院批準，2019年11月，證監(jiān)會全面推開H股“全流通”改革。


證監(jiān)會將按照“成熟一家、推出一家”的原則，積極穩(wěn)妥、依法依規(guī)推進此項改革工作。H股“全流通”涉及的單H股公司境內(nèi)未上市股份存量不大，相當于香港聯(lián)交所上市股份總市值的不足7%�！叭�流通”申請經(jīng)核準后，相關公司境內(nèi)未上市股份可轉為H股在香港聯(lián)交所上市流通。


據(jù)悉，H股公司或擬申請H股首發(fā)上市的公司以下類型股份可申請H股“全流通”：一是境外上市前境內(nèi)股東持有的內(nèi)資股，二是境外上市后在境內(nèi)增發(fā)的內(nèi)資股，三是外資股東持有的未上市流通股份�，F(xiàn)階段，“全流通”股份上市流通地為香港聯(lián)交所。


境內(nèi)相關股東如何通過H股“全流通”機制買賣H股股票？境內(nèi)股東應通過相應H股公司，選擇一家境內(nèi)證券公司，參與H股“全流通”交易。具體路徑為，通過境內(nèi)證券公司提交交易委托指令，經(jīng)由深圳證券通信有限公司，傳遞至上述證券公司指定合作的香港證券公司，由香港證券公司按照香港聯(lián)交所規(guī)則在香港市場進行相應的證券交易。


H股“全流通”機制下，境內(nèi)股東僅可根據(jù)相關業(yè)務規(guī)則增減持本公司在香港聯(lián)交所流通的股份。目前這一增持功能因技術原因暫未開通，將在技術系統(tǒng)等條件具備后按程序推出。


境內(nèi)證券公司參與H股“全流通”交易應當符合中國證監(jiān)會經(jīng)紀業(yè)務管理相關要求，對客戶委托所涉及的交易資格、資金、證券、價格等內(nèi)容進行核查，查驗資金、證券是否足額，確保客戶委托的標的范圍、外匯額度等符合相關規(guī)定，維護正常交易秩序。


同時，參與證券公司應當具備“全流通”要求的相關技術系統(tǒng)和運維能力，應滿足接入中國結算，深圳交易所等技術系統(tǒng)的測試驗收，確保技術系統(tǒng)穩(wěn)定運行。