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2021年金融系統(tǒng)防風(fēng)險：防不良和杜絕灰犀牛是主組件
發(fā)布日期：2021-3-24 11:31:34 瀏覽次數(shù)：1259次 【關(guān)閉窗口】
銀行業(yè)2020年共處置不良資產(chǎn)3.02萬億元，為歷年最高；新提取撥備1.9萬億元，同比多提取1139億元。
2020年是防范、化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的收官之年，而防風(fēng)險亦是2021年金融監(jiān)管主題之一。
在去年國企債券違約、部分中小金融機構(gòu)被接管等事件發(fā)生之后，業(yè)內(nèi)人士表示，2021年仍需警惕“灰犀�！憋L(fēng)險，特別是對于杠桿率較高的企業(yè)尤為關(guān)注。此外，隨著延期還本付息政策退出，銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍面臨一定壓力。
北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平在中國財富管理50人論壇上表示，今年中國經(jīng)濟應(yīng)該可以實現(xiàn)、甚至超過8.1%的增長速度，但確實也存在一些不確定性，包括疫情風(fēng)險、自我增長能力弱和金融風(fēng)險等因素，值得高度關(guān)注。
不良壓力有多大？
若從中觀數(shù)據(jù)看，受商業(yè)銀行加大力度處置不良影響，2020年不良壓力并未大幅上升。根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2020年末，我國銀行業(yè)不良貸款余額3.5萬億元，較年初增加2816億元；不良貸款率1.92%，較年初下降0.06個百分點。其中，國有行不良率1.52%，較三季末提升0.02個百分點；股份行、城商行和農(nóng)商行不良率分別為1.50%、1.81%和3.88%，較三季末分別降低0.13、0.47和0.29個百分點。
究其原因，銀行業(yè)2020年共處置不良資產(chǎn)3.02萬億元，為歷年最高；新提取撥備1.9萬億元，同比多提取1139億元。對于2021年不良資產(chǎn)，“可能2021年需要處置的不良貸款還會增長，甚至?xí)永m(xù)到明年，因為有的貸款期限比較長�！�3月2日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在國新辦新聞發(fā)布會上表示。
“但是，我們有信心、有能力把不良資產(chǎn)處置處理好。第一要加大力度，第二要穩(wěn)中求進，保證在經(jīng)濟和銀行金融體系的可承受范圍內(nèi)�！惫鶚淝灞硎�，疫情發(fā)生以后，一些企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動肯定處于不正常的狀態(tài)，還款就會有困難，甚至有相當(dāng)一部分企業(yè)可能會面臨破產(chǎn)重整或者破產(chǎn)清算的狀況，更沒有能力償還貸款。所以不良貸款上升是必然趨勢。
不良貸款壓力之一來自延期還本付息政策退出。根據(jù)央行等五部門此前發(fā)布的通知，普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策、普惠小微企業(yè)信用貸款支持政策延期至2021年3月31日。
中國農(nóng)業(yè)銀行董事長谷澍指出，去年延本延息部分貸款節(jié)點是3月31日。該行這段時間一直都在監(jiān)控這部分貸款的資產(chǎn)質(zhì)量情況，從目前的情況看，比普通貸款不良率高一些，但是仍然可控。從農(nóng)行的樣本來看，受疫情影響，不良貸款的反彈風(fēng)險是有的，但是風(fēng)險是基本可控的。為處置不良，今年1月，銀保監(jiān)會下發(fā)通知，批準銀登中心開展單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓和個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點，進一步拓寬不良貸款處置渠道和處置方式。3月1日，首批共6個參與個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓和單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓試點的資產(chǎn)包陸續(xù)進入競價環(huán)節(jié)。其中，3個個貸不良資產(chǎn)包和2個單戶對公不良資產(chǎn)包來自工商銀行，1個個貸不良資產(chǎn)包來自平安銀行。
防范“灰犀�！憋L(fēng)險
“今年我們最警惕的是灰犀牛風(fēng)險，不良可以多處置，但灰犀牛很難防范。”今年3月，一位沿海城商行總行人士表示，大中型企業(yè)單體規(guī)模太大，一旦發(fā)生不良數(shù)量陡升，銀行想抽身也很難。從監(jiān)管角度，“灰犀牛”風(fēng)險在于房地產(chǎn)。郭樹清表示，房地產(chǎn)的問題是金融化、泡沫化傾向還比較強，但是去年投向房地產(chǎn)的貸款增速第一次降到了平均貸款增速之下，這個成績來之不易。“我們相信，房地產(chǎn)的問題會逐步得到好轉(zhuǎn)�！�
他指出，說到“灰犀�！眴栴}，很多人買房子不是為了居住，而是為了投資或者投機，這是很危險的。因為持有那么多房產(chǎn)，將來這個市場要是下來的話，個人財產(chǎn)就會有很大的損失，貸款還不上，銀行也收不回貸款本金和利息，經(jīng)濟生活就發(fā)生很大的混亂。所以必須既積極又穩(wěn)妥地促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
對于金融機構(gòu)，上市公司、國企等原被認為安全邊際較高的公司，亦是違約風(fēng)險來源之一。如，對于剛發(fā)生違約的華夏幸福，平安集團董事總經(jīng)理兼聯(lián)席CEO謝永林在2020年度業(yè)績發(fā)布會上說，華夏幸福僅是中國平安8萬億組合投資的一小部分，風(fēng)險敞口約540億，其中股權(quán)投資180億，表內(nèi)債券投資360億。華夏幸福近兩年出現(xiàn)流動性困難和債務(wù)危機，主要受三方面影響：一是環(huán)京津冀的嚴格調(diào)控直接影響了華夏幸福的回款；二是疫情影響；三是管理層的管理模式粗放且擴張?zhí)�，�?dǎo)致華夏幸福經(jīng)營遇到比較大的困境。
根據(jù)國家金融與發(fā)展實驗室數(shù)據(jù)，2020年我國宏觀杠桿率270.1%，環(huán)比上行23個百分點，是2009年以來最高漲幅。分部門看，企業(yè)部門加杠桿幅度最大，其中居民部門、政府部門、非金融企業(yè)部門分別上行6.1、7.1、10.4個點。
保持金融機構(gòu)穩(wěn)健性
防風(fēng)險的關(guān)鍵，在于金融機構(gòu)運行的穩(wěn)健性。黃益平指出，去年中國采取了一系列積極有力的財政、貨幣和金融政策，但有些后遺癥可能會在今年暴露。發(fā)放這么多中小微企業(yè)貸款，其中一部分也有可能會出現(xiàn)風(fēng)險。所以今年債券市場(尤其是信用債)違約率和商業(yè)銀行的不良率都可能會上升。他表示，這會對經(jīng)濟增長造成兩方面影響。一是隨著資產(chǎn)質(zhì)量下降，金融機構(gòu)自身的穩(wěn)健性是否會出現(xiàn)問題、風(fēng)險會提高到什么程度，會不會形成系統(tǒng)性的風(fēng)險。二是未來金融機構(gòu)是否有足夠的資本金和流動性來支持實體經(jīng)濟的增長，這不僅關(guān)乎怎樣化解去年的風(fēng)險，還影響到今年增長的持續(xù)性。
監(jiān)管機構(gòu)也注意到這一風(fēng)險，陸續(xù)對金融監(jiān)管開展壓力測試。對于保險公司，3月1日，多家媒體報道，近日銀保監(jiān)會下發(fā)通知，要求在去年第四季度償付能力數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，測算六類壓力情景下的償付能力相關(guān)指標變化。包括：權(quán)益類資產(chǎn)下跌情景、交易對手違約情景、利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景、退保率變化情景、賠付率惡化情景。
去年11月，央行發(fā)布金融穩(wěn)定報告稱，2019年上半年央行選取1171家銀行開展壓力測試，測試內(nèi)容包括償付能力壓力測試和流動性風(fēng)險壓力測試，評估銀行體系在“極端但可能”沖擊下的穩(wěn)健性狀況。結(jié)果顯示，30家參試銀行整體抗沖擊能力較強，而信用風(fēng)險是主要風(fēng)險來源。
此外，2月26日晚，銀保監(jiān)會公告，對《銀行保險機構(gòu)恢復(fù)和處置計劃實施暫行辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見。金融機構(gòu)的恢復(fù)與處置計劃，也被稱作“生前遺囑”，哪些銀行會被納入需制定“生前遺囑”的范圍，根據(jù)“調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額”口徑，大部分上市銀行即已達到3000億元標準，包括六大國有銀行、12家股份制銀行、11家上市城商行，但農(nóng)商行大多不及這一標準。
另一值得注意的是應(yīng)對氣候變化金融風(fēng)險面臨較大挑戰(zhàn)。中國二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。2月25日，央行研究局局長王信最新撰文稱，氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險被認為是系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要來源之一，中國在該領(lǐng)域的風(fēng)險評估和應(yīng)對上亦面臨較大挑戰(zhàn)；未來應(yīng)強化氣候風(fēng)險應(yīng)對的頂層設(shè)計和宏觀審慎管理，如及早開展氣候變化對金融體系影響的情景分析與壓力測試。他表示，中央銀行和金融監(jiān)管部門應(yīng)要求金融機構(gòu)合理測算高碳資產(chǎn)風(fēng)險敞口，將環(huán)境風(fēng)險納入其風(fēng)險管理框架，定期開展環(huán)境風(fēng)險評估和壓力測試；金融機構(gòu)應(yīng)及時披露資產(chǎn)組合的碳排放量和強度等。
2020年是防范、化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的收官之年，而防風(fēng)險亦是2021年金融監(jiān)管主題之一。
在去年國企債券違約、部分中小金融機構(gòu)被接管等事件發(fā)生之后，業(yè)內(nèi)人士表示，2021年仍需警惕“灰犀�！憋L(fēng)險，特別是對于杠桿率較高的企業(yè)尤為關(guān)注。此外，隨著延期還本付息政策退出，銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍面臨一定壓力。
北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平在中國財富管理50人論壇上表示，今年中國經(jīng)濟應(yīng)該可以實現(xiàn)、甚至超過8.1%的增長速度，但確實也存在一些不確定性，包括疫情風(fēng)險、自我增長能力弱和金融風(fēng)險等因素，值得高度關(guān)注。
不良壓力有多大？
若從中觀數(shù)據(jù)看，受商業(yè)銀行加大力度處置不良影響，2020年不良壓力并未大幅上升。根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2020年末，我國銀行業(yè)不良貸款余額3.5萬億元，較年初增加2816億元；不良貸款率1.92%，較年初下降0.06個百分點。其中，國有行不良率1.52%，較三季末提升0.02個百分點；股份行、城商行和農(nóng)商行不良率分別為1.50%、1.81%和3.88%，較三季末分別降低0.13、0.47和0.29個百分點。
究其原因，銀行業(yè)2020年共處置不良資產(chǎn)3.02萬億元，為歷年最高；新提取撥備1.9萬億元，同比多提取1139億元。對于2021年不良資產(chǎn)，“可能2021年需要處置的不良貸款還會增長，甚至?xí)永m(xù)到明年，因為有的貸款期限比較長�！�3月2日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在國新辦新聞發(fā)布會上表示。
“但是，我們有信心、有能力把不良資產(chǎn)處置處理好。第一要加大力度，第二要穩(wěn)中求進，保證在經(jīng)濟和銀行金融體系的可承受范圍內(nèi)�！惫鶚淝灞硎�，疫情發(fā)生以后，一些企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動肯定處于不正常的狀態(tài)，還款就會有困難，甚至有相當(dāng)一部分企業(yè)可能會面臨破產(chǎn)重整或者破產(chǎn)清算的狀況，更沒有能力償還貸款。所以不良貸款上升是必然趨勢。
不良貸款壓力之一來自延期還本付息政策退出。根據(jù)央行等五部門此前發(fā)布的通知，普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策、普惠小微企業(yè)信用貸款支持政策延期至2021年3月31日。
中國農(nóng)業(yè)銀行董事長谷澍指出，去年延本延息部分貸款節(jié)點是3月31日。該行這段時間一直都在監(jiān)控這部分貸款的資產(chǎn)質(zhì)量情況，從目前的情況看，比普通貸款不良率高一些，但是仍然可控。從農(nóng)行的樣本來看，受疫情影響，不良貸款的反彈風(fēng)險是有的，但是風(fēng)險是基本可控的。為處置不良，今年1月，銀保監(jiān)會下發(fā)通知，批準銀登中心開展單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓和個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點，進一步拓寬不良貸款處置渠道和處置方式。3月1日，首批共6個參與個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓和單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓試點的資產(chǎn)包陸續(xù)進入競價環(huán)節(jié)。其中，3個個貸不良資產(chǎn)包和2個單戶對公不良資產(chǎn)包來自工商銀行，1個個貸不良資產(chǎn)包來自平安銀行。
防范“灰犀�！憋L(fēng)險
“今年我們最警惕的是灰犀牛風(fēng)險，不良可以多處置，但灰犀牛很難防范。”今年3月，一位沿海城商行總行人士表示，大中型企業(yè)單體規(guī)模太大，一旦發(fā)生不良數(shù)量陡升，銀行想抽身也很難。從監(jiān)管角度，“灰犀牛”風(fēng)險在于房地產(chǎn)。郭樹清表示，房地產(chǎn)的問題是金融化、泡沫化傾向還比較強，但是去年投向房地產(chǎn)的貸款增速第一次降到了平均貸款增速之下，這個成績來之不易。“我們相信，房地產(chǎn)的問題會逐步得到好轉(zhuǎn)�！�
他指出，說到“灰犀�！眴栴}，很多人買房子不是為了居住，而是為了投資或者投機，這是很危險的。因為持有那么多房產(chǎn)，將來這個市場要是下來的話，個人財產(chǎn)就會有很大的損失，貸款還不上，銀行也收不回貸款本金和利息，經(jīng)濟生活就發(fā)生很大的混亂。所以必須既積極又穩(wěn)妥地促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
對于金融機構(gòu)，上市公司、國企等原被認為安全邊際較高的公司，亦是違約風(fēng)險來源之一。如，對于剛發(fā)生違約的華夏幸福，平安集團董事總經(jīng)理兼聯(lián)席CEO謝永林在2020年度業(yè)績發(fā)布會上說，華夏幸福僅是中國平安8萬億組合投資的一小部分，風(fēng)險敞口約540億，其中股權(quán)投資180億，表內(nèi)債券投資360億。華夏幸福近兩年出現(xiàn)流動性困難和債務(wù)危機，主要受三方面影響：一是環(huán)京津冀的嚴格調(diào)控直接影響了華夏幸福的回款；二是疫情影響；三是管理層的管理模式粗放且擴張?zhí)�，�?dǎo)致華夏幸福經(jīng)營遇到比較大的困境。
根據(jù)國家金融與發(fā)展實驗室數(shù)據(jù)，2020年我國宏觀杠桿率270.1%，環(huán)比上行23個百分點，是2009年以來最高漲幅。分部門看，企業(yè)部門加杠桿幅度最大，其中居民部門、政府部門、非金融企業(yè)部門分別上行6.1、7.1、10.4個點。
保持金融機構(gòu)穩(wěn)健性
防風(fēng)險的關(guān)鍵，在于金融機構(gòu)運行的穩(wěn)健性。黃益平指出，去年中國采取了一系列積極有力的財政、貨幣和金融政策，但有些后遺癥可能會在今年暴露。發(fā)放這么多中小微企業(yè)貸款，其中一部分也有可能會出現(xiàn)風(fēng)險。所以今年債券市場(尤其是信用債)違約率和商業(yè)銀行的不良率都可能會上升。他表示，這會對經(jīng)濟增長造成兩方面影響。一是隨著資產(chǎn)質(zhì)量下降，金融機構(gòu)自身的穩(wěn)健性是否會出現(xiàn)問題、風(fēng)險會提高到什么程度，會不會形成系統(tǒng)性的風(fēng)險。二是未來金融機構(gòu)是否有足夠的資本金和流動性來支持實體經(jīng)濟的增長，這不僅關(guān)乎怎樣化解去年的風(fēng)險，還影響到今年增長的持續(xù)性。
監(jiān)管機構(gòu)也注意到這一風(fēng)險，陸續(xù)對金融監(jiān)管開展壓力測試。對于保險公司，3月1日，多家媒體報道，近日銀保監(jiān)會下發(fā)通知，要求在去年第四季度償付能力數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，測算六類壓力情景下的償付能力相關(guān)指標變化。包括：權(quán)益類資產(chǎn)下跌情景、交易對手違約情景、利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景、退保率變化情景、賠付率惡化情景。
去年11月，央行發(fā)布金融穩(wěn)定報告稱，2019年上半年央行選取1171家銀行開展壓力測試，測試內(nèi)容包括償付能力壓力測試和流動性風(fēng)險壓力測試，評估銀行體系在“極端但可能”沖擊下的穩(wěn)健性狀況。結(jié)果顯示，30家參試銀行整體抗沖擊能力較強，而信用風(fēng)險是主要風(fēng)險來源。
此外，2月26日晚，銀保監(jiān)會公告，對《銀行保險機構(gòu)恢復(fù)和處置計劃實施暫行辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見。金融機構(gòu)的恢復(fù)與處置計劃，也被稱作“生前遺囑”，哪些銀行會被納入需制定“生前遺囑”的范圍，根據(jù)“調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額”口徑，大部分上市銀行即已達到3000億元標準，包括六大國有銀行、12家股份制銀行、11家上市城商行，但農(nóng)商行大多不及這一標準。
另一值得注意的是應(yīng)對氣候變化金融風(fēng)險面臨較大挑戰(zhàn)。中國二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。2月25日，央行研究局局長王信最新撰文稱，氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險被認為是系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要來源之一，中國在該領(lǐng)域的風(fēng)險評估和應(yīng)對上亦面臨較大挑戰(zhàn)；未來應(yīng)強化氣候風(fēng)險應(yīng)對的頂層設(shè)計和宏觀審慎管理，如及早開展氣候變化對金融體系影響的情景分析與壓力測試。他表示，中央銀行和金融監(jiān)管部門應(yīng)要求金融機構(gòu)合理測算高碳資產(chǎn)風(fēng)險敞口，將環(huán)境風(fēng)險納入其風(fēng)險管理框架，定期開展環(huán)境風(fēng)險評估和壓力測試；金融機構(gòu)應(yīng)及時披露資產(chǎn)組合的碳排放量和強度等。