首頁 > 博致視點(diǎn) > 詳情 博致視點(diǎn)
穆長春：當(dāng)前不宜推出全球性穩(wěn)定幣
發(fā)布日期：2019-11-11 10:34:05 瀏覽次數(shù)：1097次 【關(guān)閉窗口】
央行貨幣研究所所長穆長春10日在“第十屆財新峰會：開放的中國與世界”上談到央行數(shù)字貨幣時表示，私人機(jī)構(gòu)運(yùn)營基礎(chǔ)設(shè)施要納入到法律監(jiān)管框架當(dāng)中，同時要服務(wù)監(jiān)管、為公眾服務(wù)，要求公共道德水平比較高。中國的央行數(shù)字貨幣從一開始就引入了雙層運(yùn)營體系，就是運(yùn)用了私人和公共部門共同建設(shè)數(shù)字貨幣，今后可能還會運(yùn)用私人力量共同建設(shè)公共產(chǎn)品。
此外，穆長春表示，在法律、監(jiān)管、風(fēng)險控制等問題解決之前，不宜推出全球性穩(wěn)定幣。穆長春介紹，目前全球跨境支付特別是個人匯款依然存在速度慢、收費(fèi)高、路徑復(fù)雜等問題，為解決這些問題，比特幣等加密貨幣資產(chǎn)應(yīng)運(yùn)而生。但加密資產(chǎn)也面臨價格波動大、多被作為投機(jī)資產(chǎn)等棘手問題，因此又出現(xiàn)了穩(wěn)定幣。穩(wěn)定幣通過與一組資產(chǎn)進(jìn)行掛鉤來穩(wěn)定幣值，想借此推動全球支付向效率更高、成本更低、更普惠的方向發(fā)展。
“然而，跨境支付的成本問題不是技術(shù)造成的，主要是制度和監(jiān)管成本的問題。所以，新技術(shù)和新支付工具并不能從根本上解決這個問題。”穆長春稱。
穆長春認(rèn)為，全球性穩(wěn)定幣對公共政策和監(jiān)管形成了諸多風(fēng)險。比如法律確定性、治理、反洗錢、反恐融資、支付系統(tǒng)安全、市場穩(wěn)健、個人隱私與信息保護(hù)、消費(fèi)者/投資者保護(hù)、繳稅合規(guī)等挑戰(zhàn)。如果將穩(wěn)定幣擴(kuò)展到全球范圍，將放大其對于公共政策產(chǎn)生的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，也可能產(chǎn)生新的挑戰(zhàn)和風(fēng)險。
穆長春建議，應(yīng)對可能存在的監(jiān)管漏洞進(jìn)行全面評估，以最高標(biāo)準(zhǔn)對穩(wěn)定幣進(jìn)行監(jiān)管，并推出新標(biāo)準(zhǔn)。如果私人部門開發(fā)穩(wěn)定幣，需遵守國際及不同國家法律法規(guī)，滿足來自監(jiān)管、治理結(jié)構(gòu)及風(fēng)險管理的最高標(biāo)準(zhǔn)要求，明確參與者對穩(wěn)定幣的權(quán)利和義務(wù)，清晰界定治理結(jié)構(gòu)和投資規(guī)則，并向公眾充分披露。
“全球性穩(wěn)定幣的整體框架可以歸類為支付系統(tǒng)，而發(fā)行、托管和交易環(huán)節(jié)又可以歸類為存款吸收類機(jī)構(gòu)、ETF(交易型開放式指數(shù)基金)和貨幣市場基金，穩(wěn)定幣本身又可以歸類為電子貨幣�！痹谀麻L春看來，目前全球性穩(wěn)定幣尚處早期，設(shè)計框架沒有確定，信息也不充分，無法評估當(dāng)前法律和監(jiān)管框架是否適用于全球性穩(wěn)定幣監(jiān)管。因此，在法律、監(jiān)管、風(fēng)險控制等問題解決之前，不宜推出全球性穩(wěn)定幣。
對人民幣而言，穆長春強(qiáng)調(diào)，人民幣在未實(shí)現(xiàn)可兌換的情況下，必然受到全球性穩(wěn)定幣的侵蝕。唯一有效的應(yīng)對，就是保持和提升人民幣在國際貨幣籃子中的地位，爭取提升成為強(qiáng)勢貨幣，才能抵御住全球性穩(wěn)定幣的挑戰(zhàn)。
此外，穆長春表示，在法律、監(jiān)管、風(fēng)險控制等問題解決之前，不宜推出全球性穩(wěn)定幣。穆長春介紹，目前全球跨境支付特別是個人匯款依然存在速度慢、收費(fèi)高、路徑復(fù)雜等問題，為解決這些問題，比特幣等加密貨幣資產(chǎn)應(yīng)運(yùn)而生。但加密資產(chǎn)也面臨價格波動大、多被作為投機(jī)資產(chǎn)等棘手問題，因此又出現(xiàn)了穩(wěn)定幣。穩(wěn)定幣通過與一組資產(chǎn)進(jìn)行掛鉤來穩(wěn)定幣值，想借此推動全球支付向效率更高、成本更低、更普惠的方向發(fā)展。
“然而，跨境支付的成本問題不是技術(shù)造成的，主要是制度和監(jiān)管成本的問題。所以，新技術(shù)和新支付工具并不能從根本上解決這個問題。”穆長春稱。
穆長春認(rèn)為，全球性穩(wěn)定幣對公共政策和監(jiān)管形成了諸多風(fēng)險。比如法律確定性、治理、反洗錢、反恐融資、支付系統(tǒng)安全、市場穩(wěn)健、個人隱私與信息保護(hù)、消費(fèi)者/投資者保護(hù)、繳稅合規(guī)等挑戰(zhàn)。如果將穩(wěn)定幣擴(kuò)展到全球范圍，將放大其對于公共政策產(chǎn)生的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，也可能產(chǎn)生新的挑戰(zhàn)和風(fēng)險。
穆長春建議，應(yīng)對可能存在的監(jiān)管漏洞進(jìn)行全面評估，以最高標(biāo)準(zhǔn)對穩(wěn)定幣進(jìn)行監(jiān)管，并推出新標(biāo)準(zhǔn)。如果私人部門開發(fā)穩(wěn)定幣，需遵守國際及不同國家法律法規(guī)，滿足來自監(jiān)管、治理結(jié)構(gòu)及風(fēng)險管理的最高標(biāo)準(zhǔn)要求，明確參與者對穩(wěn)定幣的權(quán)利和義務(wù)，清晰界定治理結(jié)構(gòu)和投資規(guī)則，并向公眾充分披露。
“全球性穩(wěn)定幣的整體框架可以歸類為支付系統(tǒng)，而發(fā)行、托管和交易環(huán)節(jié)又可以歸類為存款吸收類機(jī)構(gòu)、ETF(交易型開放式指數(shù)基金)和貨幣市場基金，穩(wěn)定幣本身又可以歸類為電子貨幣�！痹谀麻L春看來，目前全球性穩(wěn)定幣尚處早期，設(shè)計框架沒有確定，信息也不充分，無法評估當(dāng)前法律和監(jiān)管框架是否適用于全球性穩(wěn)定幣監(jiān)管。因此，在法律、監(jiān)管、風(fēng)險控制等問題解決之前，不宜推出全球性穩(wěn)定幣。
對人民幣而言，穆長春強(qiáng)調(diào)，人民幣在未實(shí)現(xiàn)可兌換的情況下，必然受到全球性穩(wěn)定幣的侵蝕。唯一有效的應(yīng)對，就是保持和提升人民幣在國際貨幣籃子中的地位，爭取提升成為強(qiáng)勢貨幣，才能抵御住全球性穩(wěn)定幣的挑戰(zhàn)。