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消息稱中國已備匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對預(yù)案 或強(qiáng)制結(jié)匯減持美債
發(fā)布日期：2017-1-4 11:07:11 瀏覽次數(shù)：886次 【關(guān)閉窗口】
據(jù)彭博報(bào)道，不愿透露姓名知情人士稱，中國官方通過模型、壓力測試和調(diào)研，對2017年人民幣匯率和資本外流情況做了預(yù)估和研判，并相應(yīng)準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對預(yù)案。
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三條“灰色換匯”路徑封堵 外匯市場出清難題待解
2016年末，外管局出臺個人換匯從嚴(yán)管理新規(guī)，要求個人換匯資金不得用于境外買房、證券投資等尚未開放的資本項(xiàng)目。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了解到，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，“螞蟻搬家”、利用貿(mào)易公司轉(zhuǎn)移資金、地下錢莊匯出資金三種換匯路徑已經(jīng)很大程度被封堵。同時，外匯市場出清難題能否大幅緩解也引起業(yè)界關(guān)注。
封堵?lián)Q匯灰色路徑
一位熟悉民間換匯操作方法的人士透露，目前他們能使用的換匯灰色路徑，不外乎三種。
一是新型螞蟻搬家模式。即民間機(jī)構(gòu)先尋找眾多境外人士，在某個反洗錢監(jiān)管措施相對薄弱的國家商業(yè)銀行集中開戶，然后組織家人盡可能多換匯，再以境外電商購物付款等名義分散劃入這些境外人士的各個賬戶，采用螞蟻搬家的方式分期轉(zhuǎn)移資金，再通過資金歸集業(yè)務(wù)匯總到境內(nèi)個人指定的一個境外賬戶，這種做法往往呈現(xiàn)“高頻率、小額度”的特點(diǎn)，不易被監(jiān)管部門察覺。
二是通過設(shè)立貿(mào)易公司向外轉(zhuǎn)移資金。通常做法是先在香港設(shè)立一家窗口公司，先將商品賣給這個窗口公司，再由窗口公司賣給境外買家，由此窗口公司可以留存大量貿(mào)易資金，在境外換匯用于購房或金融投資。
三是通過地下錢莊的操作模式，即境內(nèi)將人民幣款項(xiàng)匯入指定賬戶，其境外賬戶會存入相應(yīng)等值的外幣。
“坦白說，目前這三種操作模式都漸行漸難，因?yàn)楸O(jiān)管部門已經(jīng)對這些換匯漏洞進(jìn)行從嚴(yán)監(jiān)管�！边@位知情人士直言。
近期他的多位客戶通過上述“螞蟻搬家”模式向境外轉(zhuǎn)移資金用于購房或金融投資時，就遇到外管局嚴(yán)厲監(jiān)管，甚至部分客戶家人被列入“黑名單”——取消兩年的10萬美元換匯額度。后來他才知道，外管局通過專門的監(jiān)測系統(tǒng)，對相關(guān)賬戶的資金往來歸集跟蹤，發(fā)現(xiàn)這些人將換匯資金通過螞蟻搬家轉(zhuǎn)移出境的“行蹤”，比如多個家庭成員連續(xù)多日分別購匯后，以跨境電商購物名義將外匯匯給境外同一個人賬戶，再通過跟蹤賬戶資金流向，發(fā)現(xiàn)這筆資金最終歸集進(jìn)入了這個家庭某成員的境外賬戶用于海外購房。
今年1月1日起，中國正式實(shí)施CRS(CommonReporting Standard，即共同申報(bào)準(zhǔn)則)，國家稅務(wù)局可以調(diào)查境外賬戶追繳各類非法避稅、資金違規(guī)轉(zhuǎn)移境外等行為。
至于地下錢莊模式，上述知情人士直言目前地下錢莊日子相當(dāng)難過。
多位了解地下錢莊運(yùn)作現(xiàn)狀的業(yè)內(nèi)人士透露，目前很多地下錢莊都不會輕易“接單”。一方面是政府監(jiān)管趨嚴(yán)，讓他們不敢鋌而走險(xiǎn)，另一方面隨著人民幣兌美元匯率波動，境外美元拆出方要求境內(nèi)換匯者需給予更多匯差補(bǔ)貼，補(bǔ)償持有人民幣的匯兌損失，這令地下?lián)Q匯操作成本日益增高，導(dǎo)致不少個人知難而退。
外匯市場出清難題“待解”
隨著個人購匯監(jiān)管趨嚴(yán)，外匯市場出清難題能否大幅緩解，同樣成為金融業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的新焦點(diǎn)。
所謂外匯市場出清，主要是此前央行通過干預(yù)匯市、收縮中間價波動區(qū)間、資本管制等措施“抬高”人民幣兌美元匯率，但此舉恰引發(fā)機(jī)構(gòu)個人逢高拋售人民幣換匯避險(xiǎn)的旺盛需求——尤其在美元加息預(yù)期升溫引發(fā)人民幣貶值壓力的情況下，大量購匯需求不斷涌現(xiàn)卻得不到滿足(主要是資本管制措施)，進(jìn)而導(dǎo)致人民幣市場始終存在一股強(qiáng)大的購匯買盤，拖累人民幣匯率。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，隨著換匯監(jiān)管從嚴(yán)，某些基于海外置業(yè)購房或金融投資目的的換匯需求自然“褪去”，有助于緩解外匯市場出清壓力。不過，此舉效果可能有限——究其原因，這項(xiàng)政策出臺的初衷，是為了遏制換匯環(huán)節(jié)的操作漏洞，杜絕個人利用經(jīng)常項(xiàng)目從事資本項(xiàng)目交易(比如海外購房和投資等)，不會對正常的對外貿(mào)易投資換匯行為與企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成沖擊。
“畢竟，利用經(jīng)常項(xiàng)目從事資本項(xiàng)目交易的換匯行為，占整個換匯需求的很小比重�！倍辔汇y行外匯業(yè)務(wù)人士直言。
在他們看來，要徹底解決外匯市場出清難題，主要有兩種方式，一是通過匯市干預(yù)行為扭轉(zhuǎn)市場看跌人民幣的預(yù)期，但這可能消耗大量外匯儲備且無功而返，二是有步驟地?cái)U(kuò)大人民幣波動區(qū)間，盡早釋放人民幣貶值壓力同時令人民幣達(dá)到市場認(rèn)可的合理均衡匯率，到時外匯市場出清難題也能不攻自破。(來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)
該知情人士表示，根據(jù)預(yù)案，如果需要，考慮對國有企業(yè)重新實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下按一定百分比強(qiáng)制結(jié)匯的措施。該措施將屬于臨時管理措施。他還透露，中國金融監(jiān)管部門已經(jīng)鼓勵部分國有企業(yè)對經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下的外匯進(jìn)行結(jié)匯。根據(jù)預(yù)案，如果需要，中國2017年將減持部分美國國債，以維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定，減持規(guī)模取決于資本外逃和中國央行干預(yù)匯率的程度。
外匯局目前未對此作出回應(yīng)。【推薦閱讀】
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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了解到，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，“螞蟻搬家”、利用貿(mào)易公司轉(zhuǎn)移資金、地下錢莊匯出資金三種換匯路徑已經(jīng)很大程度被封堵。同時，外匯市場出清難題能否大幅緩解也引起業(yè)界關(guān)注。
封堵?lián)Q匯灰色路徑
一位熟悉民間換匯操作方法的人士透露，目前他們能使用的換匯灰色路徑，不外乎三種。
一是新型螞蟻搬家模式。即民間機(jī)構(gòu)先尋找眾多境外人士，在某個反洗錢監(jiān)管措施相對薄弱的國家商業(yè)銀行集中開戶，然后組織家人盡可能多換匯，再以境外電商購物付款等名義分散劃入這些境外人士的各個賬戶，采用螞蟻搬家的方式分期轉(zhuǎn)移資金，再通過資金歸集業(yè)務(wù)匯總到境內(nèi)個人指定的一個境外賬戶，這種做法往往呈現(xiàn)“高頻率、小額度”的特點(diǎn)，不易被監(jiān)管部門察覺。
二是通過設(shè)立貿(mào)易公司向外轉(zhuǎn)移資金。通常做法是先在香港設(shè)立一家窗口公司，先將商品賣給這個窗口公司，再由窗口公司賣給境外買家，由此窗口公司可以留存大量貿(mào)易資金，在境外換匯用于購房或金融投資。
三是通過地下錢莊的操作模式，即境內(nèi)將人民幣款項(xiàng)匯入指定賬戶，其境外賬戶會存入相應(yīng)等值的外幣。
“坦白說，目前這三種操作模式都漸行漸難，因?yàn)楸O(jiān)管部門已經(jīng)對這些換匯漏洞進(jìn)行從嚴(yán)監(jiān)管�！边@位知情人士直言。
近期他的多位客戶通過上述“螞蟻搬家”模式向境外轉(zhuǎn)移資金用于購房或金融投資時，就遇到外管局嚴(yán)厲監(jiān)管，甚至部分客戶家人被列入“黑名單”——取消兩年的10萬美元換匯額度。后來他才知道，外管局通過專門的監(jiān)測系統(tǒng)，對相關(guān)賬戶的資金往來歸集跟蹤，發(fā)現(xiàn)這些人將換匯資金通過螞蟻搬家轉(zhuǎn)移出境的“行蹤”，比如多個家庭成員連續(xù)多日分別購匯后，以跨境電商購物名義將外匯匯給境外同一個人賬戶，再通過跟蹤賬戶資金流向，發(fā)現(xiàn)這筆資金最終歸集進(jìn)入了這個家庭某成員的境外賬戶用于海外購房。
今年1月1日起，中國正式實(shí)施CRS(CommonReporting Standard，即共同申報(bào)準(zhǔn)則)，國家稅務(wù)局可以調(diào)查境外賬戶追繳各類非法避稅、資金違規(guī)轉(zhuǎn)移境外等行為。
至于地下錢莊模式，上述知情人士直言目前地下錢莊日子相當(dāng)難過。
多位了解地下錢莊運(yùn)作現(xiàn)狀的業(yè)內(nèi)人士透露，目前很多地下錢莊都不會輕易“接單”。一方面是政府監(jiān)管趨嚴(yán)，讓他們不敢鋌而走險(xiǎn)，另一方面隨著人民幣兌美元匯率波動，境外美元拆出方要求境內(nèi)換匯者需給予更多匯差補(bǔ)貼，補(bǔ)償持有人民幣的匯兌損失，這令地下?lián)Q匯操作成本日益增高，導(dǎo)致不少個人知難而退。
外匯市場出清難題“待解”
隨著個人購匯監(jiān)管趨嚴(yán)，外匯市場出清難題能否大幅緩解，同樣成為金融業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的新焦點(diǎn)。
所謂外匯市場出清，主要是此前央行通過干預(yù)匯市、收縮中間價波動區(qū)間、資本管制等措施“抬高”人民幣兌美元匯率，但此舉恰引發(fā)機(jī)構(gòu)個人逢高拋售人民幣換匯避險(xiǎn)的旺盛需求——尤其在美元加息預(yù)期升溫引發(fā)人民幣貶值壓力的情況下，大量購匯需求不斷涌現(xiàn)卻得不到滿足(主要是資本管制措施)，進(jìn)而導(dǎo)致人民幣市場始終存在一股強(qiáng)大的購匯買盤，拖累人民幣匯率。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，隨著換匯監(jiān)管從嚴(yán)，某些基于海外置業(yè)購房或金融投資目的的換匯需求自然“褪去”，有助于緩解外匯市場出清壓力。不過，此舉效果可能有限——究其原因，這項(xiàng)政策出臺的初衷，是為了遏制換匯環(huán)節(jié)的操作漏洞，杜絕個人利用經(jīng)常項(xiàng)目從事資本項(xiàng)目交易(比如海外購房和投資等)，不會對正常的對外貿(mào)易投資換匯行為與企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成沖擊。
“畢竟，利用經(jīng)常項(xiàng)目從事資本項(xiàng)目交易的換匯行為，占整個換匯需求的很小比重�！倍辔汇y行外匯業(yè)務(wù)人士直言。
在他們看來，要徹底解決外匯市場出清難題，主要有兩種方式，一是通過匯市干預(yù)行為扭轉(zhuǎn)市場看跌人民幣的預(yù)期，但這可能消耗大量外匯儲備且無功而返，二是有步驟地?cái)U(kuò)大人民幣波動區(qū)間，盡早釋放人民幣貶值壓力同時令人民幣達(dá)到市場認(rèn)可的合理均衡匯率，到時外匯市場出清難題也能不攻自破。(來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)