2016年2月，殼牌以540億美元收購BG，成為全球最大的LNG公司和歐洲最大的能源公司。這項(xiàng)并購也導(dǎo)致殼牌債務(wù)壓力增加。

   “我們完成對BG的收購之后，在當(dāng)今油價低迷的情況下(徘徊在40-54美元/桶之間)，我們的首要任務(wù)是降低成本，更好地管理投資、整合新舊業(yè)務(wù)、剝離約300億的資產(chǎn)�！�12月7日，殼牌集團(tuán)CFO Simon P. Henry(以下簡稱Henry)在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者專訪時表示�！斑@些措施到2020年將給公司帶來200億美元或更多的現(xiàn)金流�！�

    Henry介紹，殼牌目前有八大業(yè)務(wù)線，其中有四大成熟業(yè)務(wù)是正向的現(xiàn)金流來源。

    “我們有2個目前投資大于回報的成長業(yè)務(wù)，即深水油氣田和化工業(yè)務(wù)。” Henry指出，殼牌還有2個需要長期投入的未來業(yè)務(wù)，即頁巖氣業(yè)務(wù)(主要在北美)和新能源業(yè)務(wù)(生物質(zhì)能、太陽能、風(fēng)能等領(lǐng)域) .

    Henry指出，為了推行殼牌的整體發(fā)展戰(zhàn)略，所有業(yè)務(wù)線每年能夠帶來的總體營收應(yīng)該能夠超過200億美元，以支付每年150億美元的股東分紅，并實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表的平衡。當(dāng)務(wù)之急是減少債務(wù)。

    每年投給BG250億-300億美元

    《21世紀(jì)》：今年年初收購英國天然氣集團(tuán)(BG GROUP，以下簡稱BG)，整合進(jìn)展如何？

    Henry:BG在天然氣領(lǐng)域非常成功，不但LNG做得很好，在巴西深海領(lǐng)域進(jìn)行了投入，還在全球收購了油氣資產(chǎn)，涉足英國、哈薩克斯坦等地。

    我們認(rèn)為市場低估了BG的價值。2015年，我們宣布與BG進(jìn)行收購的談判。殼牌與BG合并后，比殼牌單槍匹馬，實(shí)力增強(qiáng)很多。我們相信在2017、2018年會處于更加有競爭力的位置，尤其是油價已經(jīng)回升至54美元/桶。

    《21世紀(jì)》：對BG的投入有多大？

    Henry:我們對BG的投入每年將達(dá)到250億-300億美元。今年投入金額為290億美元，明年投入約為250億美元，BG給我們增加了約50億美元的資產(chǎn)，大多來自巴西和澳大利亞。

    我們將在巴西投入20億-30億美元，用于建設(shè)深海油氣的浮式生產(chǎn)裝置。在澳大利亞的投入，主要是昆士蘭地區(qū)天然氣設(shè)備運(yùn)營。

    在這些方面，我們都有中國的合作伙伴，這對于中國也是非常重要的業(yè)務(wù)。因此BG的收購對于我們與中國的關(guān)系具有重要意義。

    債務(wù)控制在500億美元

    《21世紀(jì)》：降低成本的具體的計(jì)劃是怎樣的？

    Henry:我們正在執(zhí)行降低成本的計(jì)劃。在2014年，我們預(yù)計(jì)并購BG的成本將達(dá)到490億美元，但現(xiàn)在看起來只花了400億美元，所以對我們來說已經(jīng)有20%的成本降低了。一方面，我們采取的措施是精簡機(jī)構(gòu)，這是向BG學(xué)習(xí)的東西；另一方面，在第三方供應(yīng)鏈也降低了成本。在日常開支方面，我們已經(jīng)節(jié)省了20億美元，比如財(cái)務(wù)和IT方面的節(jié)約。

    《21世紀(jì)》：公司何時可以達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債表的盈虧平衡？

    Henry:我們的目標(biāo)是把債務(wù)控制在500億美元。真正幫助我們降低債務(wù)水平的不在于資產(chǎn)剝離和節(jié)省成本，而是新的投資項(xiàng)目發(fā)力并帶來收益。我們的債務(wù)主要是在美國和歐洲發(fā)的長期企業(yè)債券，平均期限8.5年，每年再融資的需求相對較低。我們的資產(chǎn)負(fù)債表上有200億美元的現(xiàn)金流，未來一年到一年半都沒有融資上大的風(fēng)險，無論油價如何。

    明年上半年剝離不超過80億美元資產(chǎn)

    《21世紀(jì)》：你在今年7月表示，殼牌計(jì)劃在今年內(nèi)出售60億到80億美元的資產(chǎn)。目前完成了哪些出售？今年預(yù)計(jì)能完成多少？都是哪些區(qū)域的哪些類型的資產(chǎn)？

    Henry:到目前為止，我們總體已經(jīng)完成30億美元規(guī)模的資產(chǎn)剝離，預(yù)計(jì)今年還將完成20億美元的剝離額度。過去兩個月，我們資產(chǎn)剝離的進(jìn)展順利，今年之前可能再宣布2個交易。

    目前，我們主要剝離了下游領(lǐng)域規(guī)模較小的資產(chǎn)，比如在日本的資產(chǎn)和美國的油氣管道資產(chǎn)，在歐洲和澳大利亞的煉油廠和加油站業(yè)務(wù)，在加拿大的部分上游資產(chǎn)，在墨西哥灣和美國的部分深水項(xiàng)目。

    目前沒有更多出售中國資產(chǎn)的計(jì)劃，因?yàn)樵谥袊�的重心是增長。明年上半年將對不超過80億美元的資產(chǎn)進(jìn)行剝離，但不一定都會在上半年完成，但我們會努力推進(jìn)。

    《21世紀(jì)》：英國脫離歐盟的決定對你們剝離300億資產(chǎn)的計(jì)劃有哪些影響？對你們的北海油氣田的出售有哪些影響？目前有買家愿意接手嗎？有傳聞?wù)f馬士基愿意出20億美元買，確認(rèn)嗎？

    Henry:英國脫歐對于我們的資產(chǎn)剝離計(jì)劃沒有太大影響，的確在英國北海地區(qū)有一些資產(chǎn)需要剝離，有一些有意向的買家，但這些買家并非傳統(tǒng)的買家。有一些私募基金和新型買家對此非常感興趣。投資者熱衷于在英國投資，很重要的一點(diǎn)是英國有穩(wěn)定且一直在完善的稅務(wù)系統(tǒng)。油氣勘探領(lǐng)域成本非常高，因此投資者的決策常取決于稅收政策是否足夠合理以及成本是否足夠低。

    我可以確認(rèn)的是，的確與馬士基談過，但無法確認(rèn)其他更多細(xì)節(jié)。

    《21世紀(jì)》：資產(chǎn)剝離計(jì)劃面臨哪些挑戰(zhàn)？計(jì)劃如何應(yīng)對？

    Henry:主要的挑戰(zhàn)是油價低位徘徊，目前僅為54美元/桶。不過，一個利好消息是，OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后，油價預(yù)計(jì)將有所反彈。

    《21世紀(jì)》：特朗普曾表示要減少對美國頁巖油氣的開發(fā)限制，殼牌未來是否會加大在北美頁巖油氣資上的投入？

    Henry:特朗普的能源政策還不明朗。目前殼牌在美國陸上的頁巖氣投入是20億美元，在深海的油氣開采投入規(guī)模為20億美元，因此殼牌在美國有超過40億美元的油氣投資。如果特朗普就任后在陸上的能源政策會有利于油氣開發(fā)，我們有可能會增加投入。但相比美國的能源政策，油價是決定我們是否投資的更重要因素。

    更關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)走勢

    《21世紀(jì)》：你對明年油價的走勢有怎樣的判斷？

    Henry: 從長遠(yuǎn)來看，未來三至五年，油價上漲的壓力還是很大的。由于全球油氣價格基本是由新興市場國家的發(fā)展拉動的，我們更關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的狀況，而不是更多關(guān)注美國的能源政策。

    目前中國拉動能源增長的勢頭還是很旺盛，汽車消費(fèi)對于油氣的需求仍在增長，但工業(yè)領(lǐng)域?qū)τ蜌獾男枨笤鲩L放緩了。目前對于能源增長推動最大的是印度，與中國形成有力的競爭。