2016年5月27日，西王食品因籌劃重大事項(xiàng)停牌，92公布了重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)，西王食品與The Toronto Oak Trust 以及Kerr Investment Holding Corp。簽署《股份購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》，西王食品擬支付現(xiàn)金以48.75億元收購(gòu)Kerr公司100%的股份，包括：(1)標(biāo)的公司首期80%股權(quán)收購(gòu)；(2)標(biāo)的公司剩余20%股權(quán)后續(xù)收購(gòu)。同時(shí)，擬非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額預(yù)計(jì)不超過(guò)16.7億元，扣除發(fā)行及相關(guān)費(fèi)用后的募集資金凈額用于聯(lián)合收購(gòu)Kerr 80%的股權(quán)。Kerr公司是加拿大安大略省的一家專(zhuān)注于運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)和體重管理健康食品的公司，主要從事運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)與體重管理方面的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品(主要包括運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品以及減肥食品)的研究、開(kāi)發(fā)及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。

        根據(jù)羅蘭貝格預(yù)計(jì)，2020年全球運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品達(dá)到155億美元的市場(chǎng)規(guī)模，體重管理產(chǎn)品達(dá)到160億美元的規(guī)模。國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品與體重管理產(chǎn)品還處于起步階段，2015年市場(chǎng)規(guī)模僅約為16億美元。隨著生活水平提升以及人們健康意識(shí)增強(qiáng)，中國(guó)運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品和體重管理產(chǎn)品未來(lái)增長(zhǎng)潛力大。


        積極打造新增長(zhǎng)點(diǎn)。公司通過(guò)并購(gòu)方式進(jìn)入運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)領(lǐng)域，符合公司打造中國(guó)高端健康食品第一品牌的“三步走”戰(zhàn)略規(guī)劃。Kerr公司業(yè)務(wù)涵蓋全球主要市場(chǎng)，擁有較高的全球市場(chǎng)知名度，本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅�公司將�?duì)兩者業(yè)務(wù)體系進(jìn)行融合，利用公司國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)及團(tuán)隊(duì)，加快標(biāo)的公司業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)的推廣，提升其收入及盈利水平。由于國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)健康行業(yè)正處于爆發(fā)成長(zhǎng)階段，具有巨大的成長(zhǎng)空間，將給公司的發(fā)展打造新的增長(zhǎng)極，并進(jìn)一步加快公司業(yè)務(wù)的全球化戰(zhàn)略布局。


        暫不考慮收購(gòu)合并報(bào)表影響，預(yù)計(jì)公司2016-2017年EPS分別為 0.45、0.58 元，對(duì)應(yīng) PE分別為 32X、24X。公司差異化競(jìng)爭(zhēng)，積極打造新增長(zhǎng)點(diǎn)，并購(gòu)+激勵(lì)助力增長(zhǎng)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。


        風(fēng)險(xiǎn)提示。食用油行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈；食品安全事件。