“黃金本輪上漲將會是長期過程，因此視風(fēng)險承受能力的不同，配置5%—20%黃金掛鉤資產(chǎn)，將是未來一段時間投資組合管理中的重要策略�！蓖谪斞芯吭航�日發(fā)布的發(fā)布的《挖財資產(chǎn)配置策略月報(2016.7)》中指出。

       “判斷金價趨勢，首先要判斷當(dāng)前影響其走勢的主要因素。我們認(rèn)為當(dāng)前第一影響因素是供需關(guān)系，其次是美元走勢，排第三的則是風(fēng)險水平。”挖財投資副總監(jiān)李佳在接受《證券日報》記者采訪時對這三大因素進(jìn)行了一一分析。
        首先，從供需關(guān)系來看，世界黃金協(xié)會發(fā)布報告顯示，2016年第一季度全球黃金需求量達(dá)1290公噸，同比上漲21%，成為有史以來需求量第二高的季度。相應(yīng)的，一季度的供應(yīng)量為1135公噸，供需缺口為155公噸，該數(shù)字為2008年第三季度以來新高。第一季度大宗商品普漲點燃了黃金市場，季度環(huán)比數(shù)據(jù)顯示，黃金的投資需求從上一季度的205公噸調(diào)升至617公噸，約占總體需求的50%，這為黃金的反彈提供了基礎(chǔ)。由于黃金的供應(yīng)彈性不大，若需求在未來能夠持續(xù)，缺口并不會在短時間內(nèi)被填補。再加上投資者往往買漲不買跌，價格上升會帶來更多的買盤。
        其次，從美元走勢看，美聯(lián)儲升息憂慮是此前壓制金價的重要因素之一。因為國際黃金以美元計價，美元過度走強對黃金是個傷害。事實如此，過去一段時間美元和金價在美聯(lián)儲飄忽不定的表態(tài)下走勢比較猶豫，但隨著英國退歐、美國5月份極差的非農(nóng)就業(yè)報告，美聯(lián)儲年內(nèi)加息的概率已從八成有余掉至不足三成，這為黃金的價格續(xù)漲減輕壓力。
        第三，自從次貸危機(jī)以來，風(fēng)險事件就沒有遠(yuǎn)離過，但并沒有像今年這樣集中爆發(fā)�？植酪u擊、英國退歐、百年最強厄爾尼諾現(xiàn)象等等，這些都可能成為壓垮金融市場的“稻草”，而黃金天然的避險屬性此時便凸顯出來。
      “黃金此輪的上漲將會是長期過程。其實過去幾年黃金一度被人們忽視，主要是因為投機(jī)現(xiàn)象盛行——其他資產(chǎn)有更大的短期上漲概率。在輪番爆炒之后，遍地是泡沫，而此時人們發(fā)現(xiàn)還是原始的‘金光閃閃’最可靠�！币虼耍�挖財研究院建議，在未來的一段時間內(nèi)，投資者可視風(fēng)險承受能力的不同，配置5%-20%黃金掛鉤資產(chǎn)。
       不過，挖財研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人也提醒投資者，在進(jìn)行資產(chǎn)配置時切忌跟風(fēng)，它是一項長期工程，投資者須對自己的資產(chǎn)和消費狀況有清晰地掌握，并經(jīng)過專業(yè)的風(fēng)險評估后，方可得出一套合適的資產(chǎn)配置策略。