2015-06-05 03:07:11 來(lái)源: 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(上海)

抱定對(duì)新高的期待，又難掩對(duì)當(dāng)前高位的擔(dān)憂和忐忑，這種矛盾的市場(chǎng)情緒正悄然彌漫。

本周四，有關(guān)國(guó)盛證券將創(chuàng)業(yè)板股票全部調(diào)出兩融標(biāo)的的消息，迅速引發(fā)關(guān)注，當(dāng)天收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，加重市場(chǎng)擔(dān)憂。

多位市場(chǎng)人士對(duì)此表示，該行為應(yīng)視為券商加大兩融業(yè)務(wù)風(fēng)控力度的正常舉措，不宜解讀為對(duì)創(chuàng)業(yè)板后市的看空；但當(dāng)日內(nèi)波動(dòng)加劇、短期漲幅過(guò)高的當(dāng)下，收緊杠桿也成當(dāng)務(wù)之急。

在杠桿的放大效應(yīng)下，市場(chǎng)情緒在兩融業(yè)務(wù)上表現(xiàn)得極為敏感。繼有關(guān)券商提高保證金比例、調(diào)整和限制買(mǎi)入部分兩融標(biāo)的的消息后，又一則券商兩融業(yè)務(wù)調(diào)整的消息，觸動(dòng)市場(chǎng)緊張情緒。國(guó)盛證券本周四發(fā)布兩融業(yè)務(wù)公告，在最新的融資標(biāo)的券名單中已將創(chuàng)業(yè)板股票全部調(diào)出。在同期發(fā)布的可充抵保證金公告中，創(chuàng)業(yè)板股的折算率全面下調(diào)至0.1~0.15區(qū)間，整體大幅低于主板及中小板股的折算率。

“創(chuàng)業(yè)板超過(guò)2000點(diǎn)的時(shí)候大家已經(jīng)感覺(jué)漲幅太高，現(xiàn)在到了4000點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)把控的意識(shí)會(huì)更強(qiáng)�！币晃蝗�商兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，做好兩融風(fēng)控是近期不斷強(qiáng)化的監(jiān)管重點(diǎn)，上周監(jiān)管層還與各家券商召開(kāi)相關(guān)會(huì)議，通報(bào)近期兩融風(fēng)控情況，“考慮到當(dāng)前市場(chǎng)尤其是創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)，各家券商都會(huì)有一定調(diào)整，相比較國(guó)盛這次將整個(gè)創(chuàng)業(yè)板股票的調(diào)出，更多券商是針對(duì)某一類(lèi)型、題材等做調(diào)整”。

盡管近期兩融業(yè)務(wù)成為市場(chǎng)風(fēng)控重點(diǎn)領(lǐng)域，但融資客的熱情仍極為高漲。Wind統(tǒng)計(jì)，截至6月3日A股兩融余額達(dá)2.16萬(wàn)億元，較前一交易日新增197.46億元。當(dāng)天，滬深兩市融資買(mǎi)入額有2023億元，融資償還額為1824億元，融券賣(mài)出量為198498萬(wàn)股。目前，制造業(yè)、金融業(yè)、信息軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)是融資余額行業(yè)排行前三位。

“如果此時(shí)不縮杠桿，指數(shù)上漲中客戶(hù)還會(huì)不斷開(kāi)倉(cāng)，一旦出現(xiàn)波動(dòng)和下跌，平倉(cāng)等受損的可能性很大�！痹撠�(fù)責(zé)人透露，在市場(chǎng)近期的短期波動(dòng)中，其所在券商已有兩融用戶(hù)達(dá)到平倉(cāng)線，但尚未出現(xiàn)強(qiáng)制平倉(cāng)的情況，近期的調(diào)整仍處短期波動(dòng)，尚未出現(xiàn)連續(xù)下跌的情況，目前還不會(huì)導(dǎo)致大面積的爆倉(cāng)。

雖有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)定心，但市場(chǎng)擔(dān)憂仍在不斷醞釀升溫中。一位券商策略分析師表示，將創(chuàng)業(yè)板股調(diào)出兩融標(biāo)的之舉很正常，與每家券商近期兩融業(yè)務(wù)調(diào)整的初衷是一致的。其表示，對(duì)牛市行情和指數(shù)新高仍有信心，但短期內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的日內(nèi)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)很大，“做不好就要將前段時(shí)間的獲利回吐”。

“我個(gè)人對(duì)創(chuàng)業(yè)板不太看好，一兩個(gè)月前就看空過(guò)創(chuàng)業(yè)板。但市場(chǎng)太瘋狂，我被泡沫打敗了，但現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板仍很難把握�！鄙鲜霾呗苑治鰩熤赋�，從近幾日的交易數(shù)據(jù)來(lái)看，多只前期漲勢(shì)迅猛的創(chuàng)業(yè)板牛股單筆交易量在減小，流動(dòng)性明顯減弱；同時(shí)個(gè)股估值太高，且“能講的故事都講完了”。

銀河證券策略分析師孫建波則表示，從風(fēng)控角度來(lái)看，將創(chuàng)業(yè)板股調(diào)出兩融標(biāo)的的簡(jiǎn)單做法，可避免估值虛高標(biāo)的公司的下跌風(fēng)險(xiǎn)；但對(duì)于創(chuàng)業(yè)板股，則需要更全面和冷靜，“這是一個(gè)大浪淘沙的過(guò)程。創(chuàng)業(yè)板存在泡沫，但未來(lái)優(yōu)秀的好公司也一定出自這里。如果能利用市場(chǎng)泡沫做好自身發(fā)展，這些新藍(lán)籌的未來(lái)發(fā)展也值得期待。”